大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能 源板(bǎn)块的(de)配置权(quán)重，较好地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了(le)明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短期(qī)高度(dù)依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅(fú)分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式。

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