金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论(lùn)的(de)重要(yào)内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化(huà)中促进金融(róng)业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发威(wēi)下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结(jeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数ié)束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大但(dàn)是区(qū)间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出(chū)典型(xíng)的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间(jiān)和耐心(xīn)，主题(tí)交易(yì)是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值(zhí)的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出(chū)许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直观判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企Eeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数TF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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