全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(l女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗e)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美(měi)股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很(hěn)小(xiǎo)的(de)一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第三(sān)大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍(réng)是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低(dī)估了(le)，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目(mù)标水平(píng)，美国(guó)和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗动(dòng)力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间(jiān)提振经(jīng)济和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也(yě)称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即(jí)现金未来实(shí)际(jì)收益率的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持观望(wàng)态(tài)度。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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