为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何(hé)德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规(guī)，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵(zò甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女ng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平(píng)对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实(shí)施、环环(huán)相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的(de)上下游(yóu)衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述(shù)行(xíng)为的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。<甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女/p>

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露(lù)违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相关(guān)银行账户(hù)流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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