投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一晋m是山西哪里的车度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公募晋m是山西哪里的车(mù)基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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