随着一(yī)季报披露完毕，有着(zhe)“专(zhuān)业(yè)买手”之(zhī)称的(de)公募FOF最新(xīn)持(chí)仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显示(shì)，华商新趋势优选、易方达科瑞、易(yì)方达供给改革(gé)三只基金是全市场(chǎng)公募FOF一季度持(chí)有只(zhǐ)数最(zuì)多的权(quán)益基金，相(xiāng)比去年四季(jì)度(dù)，易方(fāng)达供(gōng)给改革取代融通健康产业，新进FOF“最爱”权益基(jī)金前(qián)三名。

　　从调仓变动上看，部分(fēn)公募(mù)FOF继续(xù)超配权益(yì)资产，并(bìng)偏向成长风格基(jī)金，有(yǒu)的(de)对阶段性(xìng)涨幅过快的行(xíng)业做(zuò)了减仓(cāng)，增加了部分业绩和(hé)估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　谈(tán)及后市，多位FOF基金经理认为，中期(qī)维持对权益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底部向上修复(fù)的状态，且市(shì)场估值压力仍较小(xiǎo)，战(zhàn)略(lüè)上将推(tuī)动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注(zhù)以下条(tiáo)潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费(fèi)、投资）以及美(měi)债利(lì)率定价资产估值修复等(děng)。

　　华商新趋势优(yōu)选、易(yì)方达科瑞(ruì)、易方达(dá)供给改革

　　最受(shòu)公(gōng)募FOF青睐

　　随(suí)着公募基金旗下一季报披(pī)露，FOF基(jī)金经理新(xīn)一季(jì)的基金配(pèi)置(zhì)清单也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)在一季度末获26只公(gōng)募(mù)FOF重仓买入(rù)，从数量上看，是目(mù)前公募FOF买入(rù)数量最多的权益基(jī)金，这也是(shì)华商(shāng)新趋(qū)势优选第二个季度坐上(shàng)公募基金(jīn)“团购”榜首，去年末是与(yǔ)融通健康产业(yè)并列首(shǒu)位。在此之前(qián)，则由海(hǎi)富通(tōng)改(gǎi)革驱动(dòng)连(lián)续第五(wǔ)个季度霸(bà)榜(bǎng)。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国(guó)智(zhì)优(yōu)精选3个(gè)月持有等基金在一季度(dù)均重点配置华商新趋势优选基金，其(qí)中更有包括平安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富(fù)国智优(yōu)精选3个(gè)月(yuè)持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉实(shí)养老2040五年等基(jī)金(jīn)将华(huá)商新趋势优选作为前(qián)三大重仓(cāng)基金。

　　不过，从持仓数量上看，一季度(dù)末公募FOF合计持有华(huá)商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去(qù)年末(mò)增持了(le)17.62万(wàn)份，持(chí)有华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)的FOF基金数量则(zé)相比去年末(mò)增(zēng)加(jiā)了5只。

　　据相关资料介(jiè)绍，华商新趋势优选(xuǎn)基金成立于(yú)2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期(qī)以成长风格著称，截止今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，成(chéng)立以来收益率达到(dào)355.53％，过去五年收益(yì)308.35％，业绩(jì)排名同类基金第一。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，共有25只公募FOF三(sān)季度(dù)重仓(cāng)持有易(yì)方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比(bǐ)去年(nián)末持有的FOF基(jī)金只数增加(jiā)了6只(zhǐ)，环比减(jiǎn)持(chí)8437.61万份(fèn)。据悉(xī)，易方达(dá)科(kē)瑞基金经理(lǐ)杨嘉文擅长逆势(shì)投资(zī)，关(guān)注估值(zhí)被错杀的个股，对于基本面(miàn)坚固或出现(xiàn)好转信号的(de)公(gōng)司敢于重仓(cāng)买入。

　　易方(fāng)达(dá)供给改革在一(yī)季度(dù)新进(jìn)公募FOF买入只(zhǐ)数榜前三。Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，共有20只公(gōng)募FOF三季(jì)度重仓持有易方达(dá)供(gōng)给改革，合计(jì)持有份额1.90亿份，相(xiāng)比去年底持有的FOF基金只数增加了(le)13只，环比增持了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改革(gé)基金经理杨宗(zōng)昌是化(huà)学博士(shì)，有过(guò)多年(nián)化工研究(jiū)经验，他坚持在熟悉的行业内把握投资(zī)机会(huì)，并通过努力不断扩大能力(lì)圈，目前行业配置更趋均衡。

　　从增(zēng)持榜(bǎng)单来(lái)看，据Wind数据(jù)统计，被动指(zhǐ)数(shù)基金增持前三“花(huā)落(luò)华泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业(yè)ETF、广发中证全(quán)指信息技术(shù)ETF、华夏恒生科(kē)技ETF；灵活配(pèi)置混合基金(jīn)中，汇添(tiān)富科技创(chuàng)新、易方达供给改革、易方(fāng)达新兴成长位(wèi)列增持份额前三；偏(piān)股混合基金增持前三则被易(yì)方达信息(xī)产业、财通资管健康产业、中欧碳中和占(zhàn)据；股(gǔ)票基(jī)金(jīn)增持前(qián)三分别为(wèi)中欧信息产(chǎn)业(yè)、汇添富外(wài)延增长主题、华夏智(zhì)胜(shèng)先(xiān)锋(fēng)；平衡(héng)基(jī)金增(zēng)持前三(sān)则是交银定期支付双息平衡、摩(mó)根双核(hé)平衡、易方达(dá)平稳增事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句长(zhǎng)；偏(piān)债混合基金增(zēng)持前三(sān)依次(cì)为易(yì)方达安(ān)盈(yíng)回报、安信民(mín)稳增长、创金(jīn)合信鑫(xīn)祺。

　　权(quán)益仓(cāng)位(wèi)偏向成长风格(gé)

　　减持涨幅过高行(xíng)业配置(zhì)比例(lì)

　　一季度A股市场整体表现相对较(jiào)好，但行业分化(huà)较大。受益于(yú)数字经济(jì)政策的提(tí)振与人工智能主题的不(bù)断发酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而(ér)地产和新能源等板块(kuài)表(biǎo)现较弱。从一季度披露的情况(kuàng)上(shàng)看(kàn)，部(bù)分FOF基(jī)金经理继续超(chāo)配权益仓位，并向(xiàng)成长风格偏(piān)移，也有部分FOF基金经理在一季(jì)度(dù)末对涨(zhǎng)幅过(guò)高行业基金进行了减仓， 增加了部分业绩和(hé)估值匹配合理的行业(yè)。

　　长(zhǎng)期(qī)业绩领(lǐng)先(xiān)的兴全安泰(tài)平(píng)衡养老FOF基金(jīn)经理(lǐ)林国(guó)怀在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，本(běn)季度(dù)基金主(zhǔ)要进(jìn)行(xíng)以下操作：1、持续(xù)维持权益资产的仓位略高于权益配置中枢；2、逐步提升(shēng)组合中(zhōng)成长型(xíng)基金(jīn)的配置比例，同时适度降低价值型基金的(de)配置比例；3、逢高减持部分转债品(pǐn)种，增加其(qí)他确定性较高的绝对(duì)收益或相(xiāng)对收益基(jī)金品种；4、继续根(gēn)据(jù)既(jì)定的策略(lüè)参与股票(piào)定增、大宗(zōng)交易等投资机会(huì)，减持解禁的股票。

　　组合风格(gé)上，目前(qián)权益部(bù)分依然保持(chí)略超配价值风格，但(dàn)偏离幅度已显(xiǎn)著下降(jiàng)，保持一贯的“略偏左(zuǒ)侧(cè)”和“适(shì)度均衡”的配(pèi)置策略，通过积极挖掘(jué)市场上(shàng)相对(d事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句uì)收(shōu)益(yì)和绝对(duì)收益的投资机会不断(duàn)增厚(hòu)组合收益(yì)，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将(jiāng)该基(jī)金呈现(xiàn)为“相对稳定(dìng)的‘贝(bèi)塔(tǎ)’和相对确定(dìng)的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓(cāng)上(shàng)看(kàn)，富(fù)国城镇发展、博时(shí)标普500ETF新(xīn)进兴(xīng)全安(ān)泰前十大重仓基金，富(fù)国(guó)信用(yòng)债、万家安弘淡出(chū)前十大之列(liè)。

　　“在年初(chū)的时候(hòu)，基金(jīn)经理对(duì)全年市(shì)场的主(zhǔ)线判断(duàn)不是(shì)很清晰，因此组(zǔ)合整体上除了向小(xiǎo)市值成长风(fēng)格有一定偏离外(wài)，其他方面没有明(míng)显(xiǎn)的偏离，整体上比较均衡。随着近(jìn)期政策(cè)方向的明朗(lǎng)，基金经理(lǐ)对今年全(quán)年股票(piào)市场的主要方向逐渐(jiàn)有了较明确的判断(duàn)，在操(cāo)作上，本基金在 1 季度，逐渐增(zēng)加了(le)低估值价值(zhí)风格基金和股票(piào)，以及(jí)与数字(zì)经(jīng)济(jì)相关的基金和股票(piào)，未来计(jì)划视相关板(bǎn)块的估值水平变化做动(dòng)态(tài)调(diào)整。”华夏养老2045三年(nián)基(jī)金经理许利明表示。

　　中欧预见(jiàn)养老2035三年今年一季度的主(zhǔ)要持仓仍(réng)然坚持长(zhǎng)期(qī)资(zī)产配(pèi)置策略(lüè)，但继续(xù)对部分主动(dòng)权(quán)益基(jī)金(jīn)进行了(le)分散(sàn)和优(yōu)化，在(zài)一(yī)季(jì)度股票市场整体小幅上(shàng)涨但行业之间分化巨大的市场(chǎng)中(zhōng)，基于对(duì)长期基本面、行业景气度、估值、性价(jià)比(bǐ)等的判(pàn)断，对行业(yè)风格(gé)的持(chí)仓结构进行了小幅(fú)调(diào)整，减持(chí)部分(fēn)涨幅(fú)较高的行业(yè)基金，增持部分短期表现较差的(de)行业基金。

　　年内(nèi)表现领先的平安养老(lǎo)2045一季报(bào)中表示，报告期内，基(jī)金整体保持(chí)中枢附近的权(quán)益仓位，但内部结构有所调整(zhěng)。债(zhài)券方(fāng)面，适当增加固收仓位的弹性，其(qí)他(tā)以(yǐ)现(xiàn)金管理为主；权益方面(miàn)，基于不同板块的(de)基本(běn)面(miàn)和估(gū)值(zhí)性价比，略加仓港(gǎng)股基金，减仓(cāng)美(měi)股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部(bù)分收益。整体而(ér)言(yán)，通过动态再平衡(héng)，保(bǎo)持组合处于(yú)稳健均衡状态，重点关(guān)注一季报超预(yù)期的方向。

　　易方达(dá)汇诚养老1季度适(shì)度降(jiàng)低了(le)深度价值和价值质量等(děng)偏(piān)价(jià)值(zhí)策(cè)略(lüè)的(de)基金的超配比(bǐ)例，继续超配偏小(xiǎo)盘(pán)风格的(de)基(jī)金，适度增加了偏(piān)成长(zhǎng)策略的基金的配置(zhì)比例。在行(xíng)业方(fāng)面，TMT等科(kē)技行业经历过去几(jǐ)年的大(dà)幅调整，处于“三(sān)低”类资产(chǎn)（景气周期低位、低估(gū)值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加(jiā)仓了偏(piān)科技成长(zhǎng)策略基金(jīn)的(de)配置比例。不(bù)过仍然选(xuǎn)择(zé)那(nà)些能够长期拿得住的基金(jīn)，很少去追逐那些(xiē)短(duǎn)期大幅度上涨的、最亮(liàng)眼的科技基金。在不同地域的(de)投资方面，在(zài)市场大幅反弹后，小幅降低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目(mù)标配置比例为70％。截至一季度末(mò)，基金的权益类资产实(shí)际配置(zhì)比例为71％，相对(duì)年度目标(biāo)配(pèi)置(zhì)比例战术型标配(pèi)，对阶段性涨幅(fú)过(guò)快的行业做了减仓(cāng)，增加(jiā)了部分业(yè)绩和估值匹配合(hé)理的行(xíng)业。

　　富国(guó)智(zhì)优(yōu)精选3个月持有一(yī)季度操(cāo)作上围(wéi)绕经济增长和(hé)政策支持方向作为调整(zhěng)配(pèi)置主要方向，组合主(zhǔ)要提高了中小盘暴露、加大对于(yú)业(yè)绩预(yù)期增速较高板块的(de)配置(zhì)，并通过优(yōu)选选(xuǎn)股alpha较(jiào)高、稳定性(xìng)较(jiào)好的标的(de)实现配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和消费者信心等方面(miàn)的观察，鹏华养老2045将组合权益资产维(wéi)持超配状态，结构(gòu)上均衡配置于：受益于顺(shùn)周期低估值的(de)金融周期(qī)板块(kuài)、受益于社会经济活(huó)动趋于正常的消费医药板块，以(yǐ)及受益于产业(yè)周(zhōu)期见底及国产替代的科技制(zhì)造板块(kuài)上(shàng)。

　　权益市场仍将有(yǒu)所作为

　　关(guān)注(zhù)确定(dìng)性和未来(lái)发展方向的机(jī)会

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点附近，未来市场存在哪些风(fēng)险(xiǎn)和机(jī)会(huì)？如何寻找投资(zī)主线？FOF基(jī)金经理们也在(zài)一(yī)季报中提(tí)到了对当下的思考(kǎo)。

　　南方基金鲁(lǔ)炳良认为(wèi)，展望(wàng)后(hòu)市，随着经济数(shù)据真(zhēn)空期的度过，国内大(dà)类(lèi)资产复(fù)苏预(yù)期进(jìn)入验证(zhèng)阶段。中期维持(chí)对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏(hóng)观经(jīng)济处于底部(bù)向上修复的状态，且市(shì)场(chǎng)估(gū)值(zhí)压力仍较小(xiǎo)，战略上(shàng)将推动 A 股(gǔ)的上涨(zhǎng)。结构上(shàng)主(zhǔ)要关注(zhù)以(yǐ)下条(tiáo)潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债利(lì)率定价资产估值修复。从确定性和未来发展方向角(jiǎo)度出发，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字经济和新(xīn)技术领域。大复苏中在大消(xiāo)费板块(kuài)内重点关注航(háng)空出行供需格局和票价(jià)弹(dàn)性带来的潜在超预(yù)期机(jī)会(huì)。投资端关注地产链以及一(yī)带(dài)一路(lù)带(dài)动下的(de)部分细分领(lǐng)域配(pèi)置机会(huì)。

　　摩根锦(jǐn)程积极(jí)成长养(yǎng)老目标五年基(jī)金经理杜习杰、吴(wú)春杰表(biǎo)示，事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句对于(yú)国(guó)内(nèi)权益来讲，当前历史(shǐ)估值分(fēn)位、相对(duì)债券(quàn)资产的估值处均在具(jù)备吸引力的水平，为长(zhǎng)期投资提供一定安全(quán)边际。年内经济修复是(shì)确(què)定性的，节奏(zòu)与幅度上虽有分歧，但(dàn)政策仍有相机抉择加码托底的空(kōng)间。结构上，维(wéi)持此前判断，关注受(shòu)益于稳内需政(zhèng)策(cè)加码(mǎ)的领域，包(bāo)括地产(chǎn)链、政(zhèng)府支出(chū)或补贴可能(néng)增加的(de)基建、信创、自主(zhǔ)可控等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的成份(fèn)，对交易(yì)情绪的过热持谨慎的态(tài)度，后续(xù)会持(chí)续关注新技(jì)术对经济各(gè)个领域的影响；对消费(fèi)服务业来讲，去(qù)年博弈情绪已较浓(nóng)，二季度(dù)市场对其关(guān)注度(dù)有望(wàng)随着节(jié)日(rì)出(chū)行、消费数据(jù)改善(shàn)而增加(jiā)。

　　景顺长城养(yǎng)老目标2035三年持(chí)有基(jī)金经(jīng)理薛显(xiǎn)志、江(jiāng)虹表示，权益市场(chǎng)来看，当前中国经(jīng)济处于复苏早期(qī)，2月以来市场的下跌属于“放开交易”、春季躁动后的正常回调(diào)。复盘历(lì)史上(shàng)的(de)复苏周期，权益(yì)方面均能有(yǒu)所作(zuò)为，基本面的(de)总(zǒng)体改善(shàn)能激活市场的(de)生态，市场(chǎng)会不断(duàn)寻找基本面(miàn)改善的诸多细分方向。结构方面，市场一季度已找(zhǎo)出“中特+”、数(shù)字经(jīng)济两条主线。4月份开始，估(gū)计市场会(huì)围绕各(gè)行业(yè)受益改善幅度(dù)，不断挖掘一季(jì)报超预期、全年指引较好(hǎo)的细分方向。同时(shí)，因(yīn)处于复苏阶(jiē)段，顺周期方向(xiàng)也会存在机会(huì)。

　　鹏(péng)华(huá)基金孙(sūn)博斐表示，未(wèi)来(lái)持续(xù)关注以下三个方向：一是顺周期(qī)低(dī)估值(zhí)板块(kuài)具(jù)备(bèi)长期投资价值，此外，关注央国企改革能否带(dài)来相(xiāng)关行业(yè)、企业基本面的改善，并打(dǎ)开估(gū)值提(tí)升的空间。

　　二(èr)是消费医药(yào)板块的(de)场景复苏逻(luó)辑(jí)较为确定(dìng)，比较而(ér)言，医(yī)药板块的估值性价比更高。三(sān)是(shì)科技(jì)制造板(bǎn)块，特别是国产替(tì)代(dài)的关(guān)键环节，是长期(qī)关注的方向(xiàng)。短周期(qī)来看，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)可(kě)能(néng)在下(xià)半年周(zhōu)期见底，计(jì)算机行业的景(jǐng)气度相较于(yú)去年(nián)也是(shì)大幅改善。而(ér)人(rén)工(gōng)智能(néng)等技术的突(tū)破，有(yǒu)可(kě)能打开科技板块的成(chéng)长空(kōng)间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句