今年以来(lái)，港(gǎng)股(gǔ)走势可谓(wèi)一波三(sān)折(zhé)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季报披露渐(jiàn)落帷幕，整体来(lái)看(kàn)，陆港通基金整体港股仓位略(lüè)有(yǒu)提升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、快(kuài)手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金(jīn)经理(lǐ)表示，预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方(fāng)面，看好政策优(yōu)化下的(de)消费和地产、预期反转修复的互(hù)联网和(hé)医药、高景气的制(zhì)造(zào)业(yè)等。

　　一季度港(gǎng)股基(jī)金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权(quán)益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方(fāng)向的基金。截至(zhì)一季度(dù)末，这(zhè)些(xiē)基金的港(gǎng)股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去(qù)年底微升0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数(shù)为代表的(de)港股(gǔ)数(shù)字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同时，不少知(zhī)名基(jī)金经理在(zài)一季度加大了对港股的投资力(lì)度，提升港股(gǔ)配(pèi)置在10-40个百分(fēn)点不等。比(bǐ)如(rú)，崔(cuī)宸(chén)龙管理的前海开源(yuán)沪(hù)港深新机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末(mò)的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)70.80％提(tí)升至今年(nián)一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投瑞银(yín)港股通(tōng)价(jià)值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度(dù)末(mò)的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数(shù)字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市值统(tǒng)计(jì)，截至一季报，被陆(lù)港通(tōng)基金(jīn)重仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交(jiāo)易(yì)所、青岛啤(pí)酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金(jīn)融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其(qí)中，腾讯控(kòng)股、中国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程度增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿色(sè)能源(yuán)、中(zhōng)远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核(hé)电力(lì)，分别(bié)涵盖油(yóu)气开采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭(tàn)、炼(liàn)化及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港通基金在一季(jì)度对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于(yú)港(gǎng)股后市，南方港股创(chuàng)新视野一年持有基金基(jī)金经理史博在一(yī)季度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来，仍(réng)然看好港股(gǔ)市(shì)场投资(zī)机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济(jì)仍在企稳回(huí)升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产(chǎn)活动和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复(fù)速度加(jiā)快(kuài)；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数据以及(jí)突发的银行(xíng)风险事件已经让美联储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事(shì)件(jiàn)对市(shì)场冲击可控，国(guó)内(nèi)政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市(shì)场将(jiāng)在(zài)波动中上行，在板块(kuài)配置方面，我(wǒ)们(men)将(jiāng)加大(dà)对政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造(zào)业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经(jīng)理曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行业(yè)为互联(lián)网和先进制造(zào)，在经历(lì)了(le)过去2年的合规整治及(jí)业务梳(shū)理后，股价均处(chù)在价(jià)值投资区域(yù)，具有良好的投资性价(jià)比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整合能(néng)力，通过推出人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)模型(xíng)及应(yīng)用，提升自身运营(yíng)效(xiào)率，以及(jí)对外输出算法和算(suàn)力(lì)。作为人工智能赋能各个行业的元年(nián)，我们中长(zhǎng)期看好港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基(jī)金经(jīng)理周欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方(fāng)面，港(gǎng)股市场大部分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济(jì)的环比上(shàng)行将会支撑港股公司(sī)盈利的环比增吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗长，从而支撑下港股公司下半(bàn)年的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽(suī)然公司盈(yíng)利(lì)环(huán)比仍有一定的(de)增长，但是由于基数(shù)效应，下(xià)半年港股盈利同(tóng)比增(zēng)速会较上半年有所回落(luò)。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有一定(dìng)的压力。

　　行业方面(miàn)，受(shòu)行业(yè)反垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司(sī)的估值(zhí)仍(réng)将受到一(yī)定程(chéng)度的压制，但是(shì)当行(xíng)业龙头公(gōng)司受情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的(de)买入机会出现。生(shēng)物医药行业仍将处(chù)在行业快速增长的(de)红利(lì)中，但是随着中(zhōng)报业绩的释放(fàng)和四季度(dù)集采的预期(qī)，生物行业前期涨幅(fú)较多的龙头(tóu)公(gōng)司可能(néng)会(huì)出现一(yī)定的调整，但是通过自下而(ér)上的方(fāng)式生物(wù)医药行业仍将有机会选出(chū)有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰(fēng)晋(jìn)信沪(hù)港深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望未来(lái)，我们(men)预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来(lái)收入加速扩张(zhāng)，并且A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)也(yě)即将进(jìn)入(rù)企业盈利的拐点，这是推动(dòng)两(liǎng)地(dì)市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近尾声(shēng)流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进(jìn)一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港(gǎng)股(gǔ)估值均在低位、风险(xiǎn)溢(yì)价均(jūn)在(zài)高(gāo)位的背景(jǐng)下(xià)，有(yǒu)望开启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关注三(sān)条投资主线：1.关注盈利(lì)增(zēng)长高弹性(xìng)的机会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资(zī)的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本(běn)增效优的行业和(hé)板块(kuài)更有望受益于经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大(dà)上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有(yǒu)长期的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的(de)收入扩张(zhāng)机会，有望(wàng)开(kāi)启二次(cì)增长曲线，如互联网、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风险比显(xiǎn)著右偏(piān)的机会：关注在未来经济周期(qī)中(zhōng)吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗上行(xíng)风险显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供需(xū)格局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利超(chāo)预期的(de)行(xíng)业，如(rú)电子、新能(néng)源、有色金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升，以及(jí)分红意愿提升的高股息资产的投资机会(huì)，如(rú)通信、石(shí)油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗