本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基(jī)金产品已(yǐ)有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金和万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流(liú)动性(xìng)问题是制约北(běi)交所发(fā)展的首要(yào)因素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加速(sù)布局(jú)，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下，流(liú)动性问题有望持续(xù)改善；同(tóng)时，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招(zhāo)募(mù)说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于(yú)是发起式基金(jīn)，认购(gòu)金额满1000万元(yuán)即可成立，认购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金四家(jiā)公募(mù)基金公司拿(ná)到批文。除博时(shí)基金(jīn)外，万(wàn)家(jiā)基金(jīn)的北证50指数产(chǎn)品也是以发起(qǐ)式的形(xíng)式设(shè)立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)于4月(yuè)25日成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月(yuè)27日正式(shì)成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)地肖指哪几个生肖？金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提升空间。随着(zhe)市场流动性(xìng)的增强和(hé)创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的(de)高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指数(shù)基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来回报悉(xī)数为负，其中年内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开(kāi)始加速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发布(bù)以来(lái)，该指数经历小幅下(xià)滑后，今(jīn)年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截(jié)至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数(shù)推出后，多(duō)个(gè)指数基金相继成立，这(zhè)使得北交所整体流动性有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。从中(zhōng)观维度来(lái)看，北(běi)交所很多优质企业的(de)估值(zhí)仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐(zhú)步改(gǎi)善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩(jì)持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北(běi)京(jīng)一大(dà)型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公(gōng)司(sī)盈利(lì)面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共(gòng)实(shí)现净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三(sān)年实现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题(tí)权益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大(dà)成(chéng)北(běi)交所两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开(kāi)年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低

　　正是长线(xiàn)资金布(bù)局(jú)良机

　　对于北交所投资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言(yán)，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发展(zhǎn)的依(yī)然是市(shì)场本(běn)身较差的流(liú)动性问题(tí)，市场制度性(xìng)差(chà)异导致(zhì)其与沪深(shēn)市场(chǎng)相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除(chú)了继续(xù)降(jiàng)低投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外(wài)一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，也是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在(zài)当前的位置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续表(biǎo)现(xiàn)充满信心(xīn)，信心来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前(qián)估值已经非常便(biàn)宜(y地肖指哪几个生肖？í)，他们(men)测算前(qián)几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这(zhè)个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而言是非(fēi)常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他(tā)们(men)发现很多(duō)北交所公司今年以来依(yī)然(rán)延续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化(huà)了估(gū)值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度以来北交所出了不(bù)少(shǎo)政策利(lì)好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交易业务(wù)指引》，下调部(bù)分交易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票(piào)将(jiāng)纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密(mì)集发布(bù)，可以说对这个市场(chǎng)是加(jiā)大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优质的(de)个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了(le)筛选的(de)范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造成一定(dìng)的扰动，但增(zēng)加优质供给(gěi)是(shì)市场长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得(dé)他(tā)们(men)选择(zé)优质(zhì)中小专精特新(xīn)企业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易(yì)市场，目(mù)前仍(réng)处于初创期，上市股票数(shù)量还不够多，市场关注度(dù)还不(bù)高，整体(地肖指哪几个生肖？tǐ)估值水平相较于沪深交易所明显低(dī)估。随(suí)着宏(hóng)观(guān)经济触底回升，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应(yīng)会(huì)越(yuè)来(lái)越多(duō)。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有(yǒu)望随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一季度的(de)公募(mù)基金持仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)已经初露端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及(jí)北证50中高权(quán)重、低估值公司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被低(dī)估标的，未(wèi)来(lái)随着北交(jiāo)所改革的不断推进和(hé)投资(zī)者关(guān)注度(dù)提升(shēng)，北交所流动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估(gū)值的公司获得(dé)重(zhòng)估(gū)可能性(xìng)较(jiào)大。

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