美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时(shí)候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的最新调(diào)查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债(定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思zhài)务(wù)上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内调查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次(cì)债务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了(le)远(yuǎn)超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受(shòu)定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国(guó)债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认(rèn)为最(zuì)有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到(dào)期的国库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳税(shuì)和(hé)其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的(de)地位(wèi)将(jiāng)面临(lín)风险(xiǎn)。

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