美(měi)国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查揭露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的(de)资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲观的(de)分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资(zī)者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分(乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发(fā)生什(shén)么(me)。美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的(de)风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际(jì)违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是(shì)受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求的(de)提振，然(rán)后是(shì)银行业(yè)危机和美国(guó)债务(wù)违约引发的避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大(dà)多数(shù)投资者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债(zhài)务悬(xuán)崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的(de)扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税(shuì)和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库(kù)券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的(d乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里e)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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