美国银行(xíng)业危机持续(xù)！

　　危机升级，美地区银行(xíng)大跌

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）在考(kǎo)虑若干选项(xiàng)，其中包括资(zī)产(chǎn)出售，可(kě)能出售所有业务或部分业(yè)务。该行已经为此(cǐ)聘请多家顾(gù)问。

　　这是(shì)继(jì)西太平(píng)洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行传出考虑可能(néng)出售的(de)消息。本(běn)周(zhōu)三美股盘后(hòu)，因媒体称该行考(kǎo)虑包(bāo)括出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银行发布声(shēng)明(míng)确认(rèn)了周(zhōu)三的媒(méi)体消息，称在和多位潜(qián)在的投资(zī)者商谈，还表示，其核心存款3月(yuè)以来已(yǐ)经增长，在第一共和银行被出(chū)售后，该行并未经历超出正常(cháng)水(shuǐ)平(píng)的存款(kuǎn)流(liú)失(shī)。

　　但西太平洋合众(zhòng)银行股价(jià)继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌(diē)超(chāo)6病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语0％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔断暂停(tíng)交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商出售资产(chǎn)等战略选项的媒(méi)体报道(dào)“绝对失实”。此后(hòu)，该(gāi)行股价跌幅收窄到40％以内。西太(tài)平洋(yáng)合众银行跌幅(fú)收窄到50％以内(nèi)。

　　另一家让(ràng)地区(qū)银行危机(jī)火上浇油的第一地平(píng)线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅(fú)曾超(chāo)过(guò)40％。

　　截至(zhì)美(měi)股收盘，道(dào)琼(qióng)斯指(zhǐ)数下跌(diē)286.30点，跌幅(fú)0.86％，报(bào)33127.94点(diǎn)；标(biāo)普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克(kè)综合指数下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性(xìng)银(yín)行股(gǔ)重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平(píng)洋合众银行(xíng)收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银(yín)行收跌38％，第(dì)一地平线银行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日(rì)，美(měi)国参议院银行(xíng)委员会就近期大型银行倒闭事件举行(xíng)听证(zhèng)会。会上，银行监(jiān)管专家(jiā)表示，管理不(bù)善是导(dǎo)致破产(chǎn)的主要原因。美国商会副主席(xí)托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在(zài)听证会上表示，硅谷银行、签名银(yín)行和第一共和银行有(yǒu)非常独特(tè)的商(shāng)业模式，硅(guī)谷银行(xíng)专注于资本密集型的科技以及(jí)生物医学初创企业；第(dì)一(yī)共和(hé)银行集(jí)中(zhōng)于财(cái)富(fù)管理；而签名银行则有大(dà)量的数字资产风险。在听证会上，专家们明确将最近银行倒(dào)闭潮归咎(jiù)于行政管理不善，同时他们(men)担(dān)心银行倒闭会(huì)将(jiāng)美国经济(jì)拖入衰退。专家和议员(yuán)们(men)也(yě)表示，美(měi)联储存在监管失(shī)误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士周四报道，美国(guó)联邦(bāng)和州政府官员正在(zài)评估近几天(tiān)银行股大幅波动背后存在“市场操(cāo)纵”的可能性，白(bái)宫方面也表示将监控“健(jiàn)康银行面临的做空压力”。美(měi)股地区银行股本周大幅下跌，西太平洋合(hé)众银行累(lèi)跌近70％。根据分析公(gōng)司(sī)Ortex的数据，做空者仅在周四就(jiù)通过做空(kōng)某些地区银(yín)行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称，鉴于(yú)地区银行基本面强劲且资本(běn)充足，近几(jǐ)日，做空活动增(zēng)加和股市波动(dòng)已引起官员及(jí)监管(guǎn)机构(gòu)越来越(yuè)多的关注。

　　据盖洛普(pǔ)民调显示，在(zài)美国银行体系动荡之(zhī)际，近一半(bàn)的美国人担心他们在银(yín)行或其他金融机构账(zhàng)户上(shàng)的钱的安全。总(zǒng)共有48％的美国成年人表示(shì)他们担心自(zì)己的钱，其(qí)中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较”担(dān)心。这些最(zuì)新数据与2008年雷曼(màn)兄(xiōng)弟破产后(hòu)不久(jiǔ)的数(shù)据相(xiāng)似(shì)。当时有45％的(de)美国成年(nián)人表示，他们非常或中度担心自己资金(jīn)的安全(quán)。尽(jǐn)管盖洛普并未在银(yín)行业较为平(píng)静的时期测量过这一(yī)数据，但2008年12月的数据显示，在危机得(dé)到解决后，人们对存款(kuǎn)安全的(de)担(dān)忧略有减少，这表明(míng)对(duì)存款安(ān)全的高(gāo)度(dù)担忧可能(néng)并非(fēi)美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油(yóu)化工(gōng)厂遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫(fū)州(zhōu)的诺沃沙赫(hè)金斯(sī)基石化厂遭到一架(jià)无人机袭击，并(bìng)引(yǐn)发了火灾(zāi)。据介绍，一架(jià)无人机撞击了(le)该工厂的(de)在(zài)建厂房间连廊，随后发生(shēng)爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一处位于(yú)俄罗斯克拉斯诺(nuò)达尔(ěr)边疆(jiāng)区的伊里斯(sī)基炼油厂也(yě)遭无人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为(wèi)400平(píng)方米。

　　两起(qǐ)事件中(zhōng)均没有造成人员(yuán)伤(shāng)亡，火灾目(mù)前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息25个基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策会议，决定将(jiāng)欧(ōu)元区三大关键利率(lǜ)均(jūn)上调25个(gè)基点。主要(yào)再融资利率、边际借(jiè)贷利率和存款机制(zhì)利率(lǜ)从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来(lái)已连(lián)续(xù)7次上调(diào)关键(jiàn)利率，以期阻止通胀。不过(guò)专家预(yù)计，要将通胀率降(jiàng)至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制，外(wài)盘原油大幅下(xià)跌。受外盘原(yuán)油大幅走低带动(dòng)，内盘原(yuán)油“五一”假期后(hòu)跳空低开，较(jiào)假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联(lián)储如期(qī)加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次(cì)加息，本轮已累计(jì)加息(xī)500个基点(diǎn)，这一区(qū)间仅略(lüè)低于2008年(nián)大衰退前的利(lì)率(lǜ)峰值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原(yuán)油期(qī)货(huò)6月合(hé)约微(wēi)跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中(zhōng)一度跌超(chāo)7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布(bù)伦(lún)特原油7月(yuè)合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴跌主要受到宏观避险情绪的影响，原油市场自身基本面(miàn)变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体现的是金融属(shǔ)性。一方面(miàn)，美联储如(rú)期加息25个基点，市场对连(lián)续(xù)加息(xī)对经济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美(měi)国再度出现破产(chǎn)银行，造成(chéng)美国股市下滑，原油作为大(dà)宗商(shāng)品代表受到一定冲(chōng)击(jī)。”齐(qí)盛期货能源化工组组长于芃(péng)森(sēn)说。

　　齐盛期货原油分(fēn)析师高(gāo)健告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记者(zhě)，近期海外宏观集中避险，主要还(hái)是与(yǔ)美国银行危(wēi)机事件有关。另外，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限问题仍未(wèi)解决，市(shì)场担心该问题是另一个“雷”。美国(guó)白(bái)宫对(duì)此发布(bù)的一份(fèn)评估(gū)文件警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)不(bù)提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国经济将(jiāng)面(miàn)临严重(zhòng)后果，在三(sān)种预期情(qíng)形下(xià)，美国经济都将进(jìn)入衰(shuāi)退(tuì)期。

　　“宏观层(céng)面再次进入(rù)集中避险状态(tài)，对(duì)股市(shì)和商(shāng)品等风险资产(chǎn)带来短期情(qíng)绪冲击。”高健分析称，目(mù)前(qián)美国银(yín)行(xíng)问题再(zài)次出现，叠加债务上(shàng)限(xiàn)临期风险，宏观层面的不确定性(xìng)较大，主要风险在于当前的宏观避险情绪是否有可能演化(huà)成趋(qū)势，即VIX指数是否会(huì)由日度级别演变(biàn)成周度级别的拉(lā)升行(xíng)情。如(rú)果(guǒ)这种(zhǒng)情况出现，风险资(zī)产将(jiāng)会出现类似于2008年(nián)和(hé)2020年(nián)的走势(shì)。近(jìn)期市场的关注(zhù)点(diǎn)集(jí)中在宏(hóng)观情绪指(zhǐ)标的跟踪上，重点(diǎn)观察美(měi)股(gǔ)和(hé)VIX指数(shù)的进一步动(dòng)向，侧重留(liú)意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预(yù)期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前值(zhí)53.5。海证期(qī)货能化(huà)分析师郑梦琦表示(shì)，美国制造业、服务业以及综合PMI均低于预期，显(xiǎn)示在利率上升和通胀居高不下的情况(kuàng)下，美国经济(jì)难以(yǐ)获(huò)得(dé)动能。叠(dié)加美国(guó)就业市场招(zhāo)聘步伐(fá)放缓，劳动力(lì)市场逐渐(jiàn)降(jiàng)温(wēn)，经济面临的风(fēng)险正在上(shàng)升(shēng)。而在此次(cì)美联(lián)储议(yì)息会(huì)议上，鲍威尔发(fā)言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的(de)通胀目标，是否停止加息取决于数据。美联(lián)储将从(cóng)通(tōng)胀、就业(yè)、市场风(fēng)险三方面探索货币(bì)政策路径，如果6月(yuè)初之前(qián)高利率带来(lái)的(de)风险事(shì)件进一步(bù)扩大，美联储或将终止当前(qián)紧缩政策，回归宽(kuān)松。目前市场(chǎng)的关注点(diǎn)在于美联(lián)储是否(fǒu)会在(zài)接(jiē)下(xià)来的议息会(huì)议(yì)中暂停加息，以及降息(xī)开启的时间和节奏。

　　值得注意的是，近期(qī)原油(yóu)盘面连续大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走势类似，甚至驱动(dòng)上也有较(jiào)高的相似性。高健(jiàn)表(biǎo)示，共同点是(shì)在银行业危机的背景下，宏观避险情(qíng)绪升温引发盘面(miàn)快速下跌。不同点有两(liǎng)个：一是此(cǐ)次(cì)宏(hóng)观避险还有一部分债务上(shàng)限(xiàn)的加成(chéng)；二(èr)是当前原油(yóu)基本面状(zhuàng)态要好(hǎo)于3月(yuè)。综(zōng)合来看，3月中旬原油盘面的走势，对此轮原油大跌有较高(gāo)的(de)参(cān)考性。3月下旬原油止跌回升(shēng)，驱动因素是(shì)VIX指数短线(xiàn)高位(wèi)筑顶后回(huí)落，盘面上(shàng)的表(biǎo)现是连(lián)续(xù)收(shōu)出长(zhǎng)下影线(xiàn)。因(yīn)此，近期原油盘面也要重(zhòng)点留意是否(fǒu)会重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃森分析称，从(cóng)基本面看，短期(qī)原油尚(shàng)不具(jù)备持续大(dà)幅下滑(huá)的基(jī)础。本周美国EIA原油(yóu)库存减少约505万桶(tǒng)，已(yǐ)经连续(xù)五(wǔ)周出现大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国即将进入夏季用(yòng)油高(gāo)峰，市场预(yù)期需求(qiú)将会逐步增加(jiā)。OPEC+自5月1日起(qǐ)进(jìn)入“自愿减产”状态，以沙特为首(shǒu)的中东产油国为稳定油价进(jìn)行着各种努力，虽(suī)然实际(jì)落地(dì)情况仍(réng)需观(guān)察，但整体上市场(chǎng)再度进入(rù)供(gōng)小于需状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐步(bù)释放，原油供给(gěi)端尤其是OPEC+或(huò)将挺价(jià)，短(duǎn)期(qī)油价仍以弱势(shì)振荡(dàng)为主，价格的突破上行仍(réng)需(xū)其(qí)他利多因素指引(yǐn)。

　　高健(jiàn)也(yě)认(rèn)为，目前原油(yóu)还(hái)是振荡格(gé)局，价格向(xiàng)下逼近年内低点(diǎn)，短线观察前(qián)低的支撑(chēng)力度。未来能否驱动(dòng)原(yuán)油破(pò)位向下，主要看避险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周(zhōu)线级别的行(xíng)情。除此之外，原油暂时看不到实质(zhì)性大利空。

　　在于芃(péng)森(sēn)看来，美联储年内(nèi)加息基本(běn)全部落地，后期将(jiāng)不再存在加息对大宗商品(pǐn)压制的预期(qī)，情绪上(shàng)将(jiāng)有一定缓和。但美联(lián)储连续大幅加(jiā)息后对市(shì)场的影响仍需一(yī)段时间(jiān)观察(chá)，情绪的底(dǐ)部可能已经出(chū)现，但(dàn)市场的底(dǐ)部仍需(xū)要(yào)观(guān)察。基(jī)本面上，市(shì)场对经济衰退的担(dān)忧仍未结束，需求会下降(jiàng)多少也尚未有明(míng)确的定论，但用油旺季(jì)即将到来(lái)，短期内将会支(zhī)撑(chēng)油价。“综合来(lái)看，目前原油阶段(duàn)性底部或已出现，将进(jìn)入一(yī)段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油(yóu)下跌拖累，沥(lì)青期货假期后首个交易日大幅下(xià)行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美(měi)国将与委内瑞(ruì)拉(lā)石油有关(guān)的交易许可(kě)证延(yán)长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的问(wèn)题(tí)依然(rán)存在，沥青原料供应(yīng)减少，稀释沥青(qīng)贴(tiē)水上涨，从(cóng)而减缓了(le)成(chéng)本端原油价格(gé)下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青供(gōng)应持续高位(wèi)，对比往(wǎng)年同期(qī)数(shù)据(jù)，供(gōng)应提前(qián)发力，叠(dié)加终端需求(qiú)未有(yǒu)明(míng)显回暖，沥(lì)青(qīng)基本(běn)面有所走弱(ruò)。”中信建投期货能(néng)化分析师董丹丹(dān)表(biǎo)示(shì)，进入5月，沥青供应端总计划排(pái)产量为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料通关情况对沥青生(shēng)产供应造成阶段性扰(rǎo)动，部分无(wú)配额炼厂(chǎng)沥青生产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日(rì)当周(zhōu)，国(guó)内沥青产能利用(yòng)率(lǜ)为(wèi)32.1％，环比(bǐ)下(xià)降3.4个百分点；样本装置(zhì)检修量为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东(dōng)油恢(huī)复沥青生产，华北(běi)部分地炼维持停(tíng)产状(zhuàng)态(tài)。

　　“整体来(lái)看，一季度受沥(lì)青生产(chǎn)利(lì)润较好影响，国内沥青(qīng)装置(zhì)开工(gōng)率持续回升，尽管近期随着利润的压缩，沥(lì)青(qīng)装置检修增加，但当前沥青(qīng)供应(yīng)仍(réng)处于相对偏(piān)高水平。”金信期货(huò)能化分析师汤剑林(lín)称，由(yóu)于沥青(qīng)利润压缩限制生产(chǎn)积极性(xìng)，叠加原料稀释沥青短缺(quē)的问题持续(xù)，5月份国(guó)内沥青供应存在收(shōu)缩预期(qī)，后续关注国内炼(liàn)厂(chǎng)排产计(jì)划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处于(yú)季节性淡季，南方开始进(jìn)入(rù)雨季，需求回(huí)升偏(piān)慢，北方需求(qiú)仍没(méi)有较好(hǎo)的表(biǎo)现。从(cóng)下游行业的开工率看(kàn)，道(dào)路需求表现偏(piān)弱(ruò)，防水需(xū)求表现稍好(hǎo)但(dàn)占比(bǐ)较小，整体(tǐ)需求一般。5月份(fèn)基建乐观(guān)预期(qī)仍在，且随着气温(wēn)的回升(shēng)，道路施工项(xiàng)目逐渐启动(dòng)，预计需求会继续回升。

　　展望后(hòu)市，他认为，近期沥青价(jià)格(gé)波动的主要逻辑在(zài)于成本端(duān)原油，短期供需端矛盾(dùn)并不(bù)突出。OPEC+挺价(jià)难抵海(hǎi)外风险事(shì)件以及(jí)衰(shuāi)退预(yù)期的压(yā)力，预(yù)计原(yuán)油仍维(wéi)持弱势运(yùn)行。在(zài)此背景下，沥青价格也难有较强的表(biǎo)现(xiàn)，短期(qī)仍跟(gēn)随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为，当下沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂生产成本下移，沥青综合加工利(lì)润或将有所(suǒ)增长。另外(wài)，沥青总体库存持续累积，但(dàn)仍(réng)处历史偏(piān)低水平，加之天气转暖，下(xià)游终端(duān)具备(bèi)施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青(qīng)期(qī)价(jià)弱(ruò)势振荡，建议逢低做多裂(liè)解(jiě)价差，中长期需关注(zhù)沥青原料供应政策问题(tí)。

　　PTA偏(piān)弱格局难改(gǎi)

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也(yě)很(hěn)明显，PTA盘面(miàn)大幅下(xià)挫，主力合(hé)约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨(dūn)，较假期(qī)前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于高(gāo)位。

　　“假(jiǎ)期(qī)前PTA价格下跌(diē)是PX调油需(xū)求不及预期、PX海外开(kāi)工率上升以及聚酯(zhǐ)开工率下(xià)降对PTA的负(fù)反(fǎn)馈造成(chéng)的(de)。而假期(qī)期间宏(hóng)观事(shì)件的扰动(dòng)加大了(le)成(chéng)本端的(de)跌幅，从(cóng)而拖累PTA价格。”物产中大期(qī)货研究(jiū)院能化组(zǔ)组长谢雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌幅扩大，现货(huò)市场基差(chà)偏强，聚酯工厂买盘(pán)增加。而且(qiě)，因PX价格(gé)下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现金(jīn)流明显回升，聚酯开工率改善，需(xū)求负反(fǎn)馈(kuì)有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局(jú)将慢慢(màn)发生(shēng)改变，PX与石脑油(yóu)价差进(jìn)入压缩(suō)阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高峰(fēng)，开工率大幅(fú)下(xià)滑，5月PX检修(xiū)装置将(jiāng)逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的开工(gōng)率将从(cóng)4月中下旬的(de)低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百(bǎi)分点。同时(shí)，全球汽油(yóu)裂解价差开始回(huí)落，芳烃(tīng)调油需求(qiú)也不(bù)再有增量。PX与石脑油价差(chà)在(zài)4月(yuè)时(shí)高(gāo)达(dá)470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线(xiàn)为(wèi)250美元/吨，考虑到年(nián)内有三(sān)套共计820万(wàn)吨新装置（产能占国内(nèi)比重(zhòng)为(wèi)20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得(dé)注意的是，虽然5月(yuè)新疆中泰、恒(héng)力石(shí)化等(děng)有检(jiǎn)修(xiū)计划，但由(yóu)于高加工差(chà)下装(zhuāng)置(zhì)开工较为积(jī)极，实际检修力度有待观察(chá)。而(ér)且(qiě)，亚东石化和英(yīng)力(lì)士重启提负，桐(tóng)昆新产(chǎn)能释放(fàng)，供(gōng)应有小幅增加预期，叠加聚(jù)酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预(yù)计5月供需依然偏松。”福能期货能化分析师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来看(kàn)调油驱(qū)动稍显不(bù)足，美国(guó)汽(qì)油库存进入(rù)4月(yuè)后去化力(lì)度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积，而且从年初开始，韩国(guó)就有(yǒu)甲(jiǎ)苯、二甲苯(běn)、PX运(yùn)往美(měi)国，存(cún)在提前备货(huò)行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助(zhù)于带(dài)动(dòng)部分装(zhuāng)置(zhì)开工，且随着(zhe)集(jí)中检修将进入尾声，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将有所(suǒ)恢复(fù)。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期(qī)结束，PX开工率回升明(míng)显，而国内部(bù)分PX装(zhuāng)置(zhì)负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货(huò)源可能(néng)趋于宽(kuān)松。同时(shí)，调油需求不及预期，当前美湾芳烃库存(cún)较高，需求(qiú)饱和，抑制芳烃美亚(yà)价(jià)差进一(yī)步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本拖累(lèi)下价格(gé)走势偏弱(ruò)。后续需关注原(yuán)油价格企稳情况及(jí)调油逻辑在汽(qì)油(yóu)需求(qiú)旺季是否(fǒu)实(shí)质发(fā)生。若原油价格企(qǐ)稳、调油需求再(zài)起，在(zài)聚(jù)酯开工率有改(gǎi)善(shàn)预期的前提(tí)下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹(dān)认为，原油下跌和聚酯(zhǐ)端开(kāi)工(gōng)下滑的利空可能会慢慢发(fā)生改变(biàn)，例(lì)如5月(yuè)4日国内开(kāi)盘(pán)后油价已经企稳，5月4日(rì)当周聚(jù)酯(zhǐ)下游的织造、加弹开病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(kāi)工(gōng)率也出现了周度回升的态势。最大(dà)的利空(kōng)因素(sù)在于PX与石脑(nǎo)油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从(cóng)价格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始(shǐ)加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓的(de)走势。

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