踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场(chǎng)质(zhì)疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司(sī)的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股东数达到(dào)近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股(gǔ)东户(hù)数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了(le)其(qí)重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业收(shōu)入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份(fèn)2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利润的(de)表现(xiàn)则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营(yíng)业收入下降及(jí)对联营企业(yè)投(tóu)资(zī)损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大(dà)股东却(què)大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场合(hé)、通过不(bù)同(tóng)渠(qú)道(dào)表(biǎo)达(dá)对大模型的看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短不到两个月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值(zhí)。尽(jǐn)管近(jìn)期股价(jià)有所(suǒ)回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)注意到(dào)，随(suí)着今年以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保持基本不(bù)变，但到了(le)今年一(yī)季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代表(biǎo)的(de)十大股东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三(sān)六(liù)零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资(zī)企业(yè)、造车新势力(lì)之一的哪吒汽(qì)车去年(nián)财务数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公司三(sān)六零私募基(jī)金拟将(jiāng)其(qí)持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权(quán)后(hòu)，三六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方(fāng)签署(shǔ)有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零发布《关(guān)于对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大投(tóu)资(zī)损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿(yì)元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏览器(qì)确(què)认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着哪吒(zhā)汽(qì)车带来的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元。

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