大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的(de)操作中(zhōng)，本(běn)基金总(zǒng)体把握住(zhù)了(le)市场的(de)节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系(xì)所代表(biǎo)的传统实(shí)体(tǐ)行业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回报的特(tè)征。福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ong>TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋(qū)势(shì)以政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。