全(quán)球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获(huò)得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合(hé)仅(jǐn)占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　祈使句例子英语，祈使句例子10个ong>减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其(qí)特(tè)别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能(néng)力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周期(qī)的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处(chù)于周期的(de)不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引(yǐn)的(de)取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态(tài)度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对(duì)通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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