市场再迎来风(fēng)险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风险(xi善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么ǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权(quán)市(shì)场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资者提(tí)供更加(jiā)灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的(de)同时(shí)，能够有更多的时间善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么和(hé)精力去关(guān)注标(biāo)的对应(yīng)上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市(shì)场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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