美国债务违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候(hòu)都(dōu)要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具(jù)的(de)稀缺遭天谴什么意思，天谴什么意思解释(quē)。根据这份最(zuì)新业(yè)内调查(chá)，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前(qián)得不到(dào)解决，可能(néng)会发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这(zhè)一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历(lì)的最严(yán)重的债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前(qián)几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益(yì)率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限非常(cháng)短遭天谴什么意思，天谴什么意思解释的(de)国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财(cái)政部(bù)能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美(měi)国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了(le)当时的(de)创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带来(lái)提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主要储(chǔ)遭天谴什么意思，天谴什么意思解释备货币(bì)的地位将面临风险。

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