金融界4月20日(rì)消息 中国(guó)人(rén)民银(yí两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃n)行调查统计(jì)司司长、新闻发言人阮健(jiàn)弘在(zài)发布会上表(biǎo)示，初步测算，今年一季度宏(hóng)观杠(gāng)杆率是289.6％，比上年末高8个百分(fēn)点。当(dāng)前(qián)宏观杠杆率的回升，有一(yī)定的季节性原因(yīn)。

　　近(jìn)年来，在非金融部门的新增(zēng)债务(wù)中，新(xīn)增贷(dài)款占比基(jī)本上(shàng)都保持在70％以上，因此(cǐ)贷款的投放节奏(zòu)对(duì)宏观杠(gāng)杆率的(de)变化影响是比较明显(xiǎn)的。一季(jì)度(dù)是信贷投放(fàng)的(de)高峰，前面我(wǒ)也提(tí)到2021—2022年一(yī)季度(dù)的(de)新增贷款两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃占全年贷(dài)款的比重是40％左(zuǒ)右，同期(qī)受春节因素的影响(xiǎng)，一季度GDP的(de)规模往往居全年各季(jì)度的低位两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃。也就是(shì)说，信(xìn)贷(dài)投放的季度高位和(hé)GDP增长的季度(dù)低(dī)位(wèi)这两(liǎng)个季(jì)节性的特征(zhēng)相互叠加(jiā)，导致一季(jì)度(dù)的宏观杠(gāng)杆率会出现上升比(bǐ)较多的情(qíng)况。

　　另外，今年一(yī)季度，经济(jì)仍(réng)处于恢复的过程(chéng)当中，金融体系(xì)加大(dà)对实体经(jīng)济的支持力度，政府(fǔ)债券(quàn)发行前置(zhì)等因素也强化了宏观杠杆(gān)率的(de)季节特征。应当看到，目前我国经济恢复发展势头良好(hǎo)，这将有助于全年宏观(guān)杠杆率保(bǎo)持基本稳定。

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