财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗yī)个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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