海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司(sī)能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美(měi)国可口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时，在国际(jì)格局大变化(huà)的背景下，日(rì)本经济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势(shì)固(gù)然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医(yī)疗体系以及人(rén)工(gōng)智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月底，东京(jīng)证券(quàn)交四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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