美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机(jī)构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来(lái)说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美(měi)国债务(wù)违(wéi)约(yuē)情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意(yì)的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期(qī)国债(zhài)也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务(wù)上限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违(wéi)约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)_D是什么意思，_3是什么意思际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可(kě)能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于(yú)本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士(shì)意见不(bù)一。约(yuē)60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库(kù)券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月初左右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购(gòu)买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临(lín)风险。<_D是什么意思，_3是什么意思/p>

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