金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年(n随性是什么意思，女人随性是什么意思ián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过随性是什么意思，女人随性是什么意思巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的(de)三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局(jú)大变化(huà)的背(bèi)景下，日(rì)本经济的边际变化值得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固(gù)然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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