金(jīn)融界5月(yuè)5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下(xià)的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通过北向(xiàng)互换通(tōng)开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人(rén)民银行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日(rì)，中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员会（以下简称(chēng)香港证监(jiān)会）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局(jú)（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合(hé)公告(gào)，同意中国外汇(huì)交易中心（全国(guó)银行间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通合(hé)作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先(xiān)行开通“北向互(hù)换通(tōng)”，香港及其他国家(jiā)和地区的(de)境外投资(zī)者可通(tōng)过两地(dì)基础设施互联互(hù)通参(cān)与内地(dì)银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自(zì)联合公(gōng)告发布(bù)以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的(de)相(xiāng)关交易及(jí)结(jié)算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初期可交易品种为利率互换产品(pǐn)，报(bào)价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用xiàng)互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即(jí)互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心(xīn)签署报(bào)价商协(xié)议，并(bìng)为上海清算所利率互换(huàn)集中(zhōng)清(qīng)算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合人贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用民银行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入(rù)备案的境外机构(gòu)投资者，并经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投资者需同时申请成(chéng)为(wèi)场(chǎng)外结算(suàn)公司的(de)清(qīng)算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心(xīn)与人(rén)民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易(yì)平台互联(lián)提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场外结(jié)算公(gōng)司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共同(tóng)向境内(nèi)外投资(zī)者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)针对双(shuāng)方(fāng)清算所(suǒ)之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸对(duì)应的(de)“互换通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根据(jù)市(shì)场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金(jīn)管(guǎn)局已(yǐ)就“互换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管合作原则和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)地监管(guǎn)机构在债券及(jí)衍(yǎn)生品市场方面的监管合(hé)作安(ān)排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳定和公平(píng)交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应当依(yī)法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业务规(guī)则和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各(gè)方应进(jìn)一(yī)步(bù)做好准备(bèi)工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者可联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算(suàn)公(gōng)司为参(cān)与做(zuò)准备。

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