美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的(de)问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在(zài)这次会(huì)议之后(hòu)可(kě)能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可(kě)能有必(bì)要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍(réng)然太(tài)高(gāo)了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力(lì)对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力(lì)市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的(de)影响和银(yín)行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代(dài)以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确定性和近期银行业的(de)压力，官(guān)员们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在于(yú)，变(biàn)数(shù)太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息(xī)周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来(lái)收紧政(zhèng)策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择(zé)是有必要的(de)，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不(bù)会给出一(yī)个(gè)明叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是(shì)不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已经(jīng)排除了进一(yī)步提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即(jí)使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这(zhè)种预期(qī)是基于这样一种假设(shè)，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并(bìng)不(bù)意味(wèi)着他们不会再(zài叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉)次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们(men)的工(gōng)具(jù)，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股(gǔ)价在(zài)此期间(jiān)进一(yī)步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业(yè)压力再(zài)次(cì)加剧(jù)的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区(qū)性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美国(guó)国债市场有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调，美(měi)联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白(bái)宫(gōng)和国(guó)会(huì)谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否会(huì)在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难(nán)想象，在这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场(c叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉hǎng)，因(yīn)此(cǐ)该行(xíng)现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意(yì)识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云(yún)计(jì)算平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过(guò)预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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