今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮(lún谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网(w谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

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