今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非(fēi)就(jiù)是妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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