近期市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(y二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗ǐ)来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华(huá)和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域(yù)中建(jiàn)立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机温控的(de)关键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发(fā)布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居(jū)北(běi)向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场(chǎng)份额(é)是领先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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