金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特(tè)估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这(zhè银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄)是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或(huò)仍(réng)具有较强的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在(zài)当前位置对他而言(yán)没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的(de)角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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