公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股(gǔ造梦西游3宠物技能几级领悟)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等(děng)到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng造梦西游3宠物技能几级领悟)是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经(jīng)济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的(de)事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，造梦西游3宠物技能几级领悟一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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