分析人士称，《暂行规定》施行后，预计(jì)全(quán)市场(chǎng)货币市(shì)场基金数量上将有一(yī)定(dìng)出清，对基金(jīn)管理人的产(chǎn)品体系结(jié)构布局、调整(zhěng)也提出了要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货币市场基金监管(guǎn)暂行规定》（下称(chēng)《暂(zàn)行规定》）正式实施(shī)，从风险管理、人员及系(xì)统配置(zhì)、投资比例、交(jiāo)易行为、规模控制、申赎(shú)管理等(děng)多(duō)方面对重要(yào)货(huò)币市场基金的(de)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人提出了更为严(yán)格审(shěn)慎的要求。

　　业(yè)内人(rén)士指出(chū)， 《暂行规(guī)定(dìng)》将提高货币(bì)基(jī)金的风险管理能力和透明度，降低投资风险。但是，可能会对部分追求高收益的投(tóu)资者造成一定影(yǐng)响。此(cǐ)外，预(yù)计全市场(chǎng)货(huò)币市场(chǎng)基金数(shù)量上(shàng)将有一定出清，对基(jī)金管(guǎn)理人的产品体系结(jié)构布局、调(diào)整也提出了(le)要求(qiú)。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重(zhòng)要货币市场基金是指因基金资产规模较大或者投资者人数较多、与其他金(jīn)融机构或(huò)者金融产(chǎn)品关联性较强(qiáng)，如发(fā)生重大(dà)风险，可(kě)能对资本市场和金融体系(xì)产(chǎn)生(shēng)重大不(bù)利影响的货币市(shì)场基金。merry什么意思 merry是彩虹社的吗

　　哪些基金会(huì)被纳入评估范(fàn)围？

　　根据《暂行规(guī)定》，货币市场(chǎng)基金满(mǎn)足(zú)下列任(rèn)一(yī)条件(jiàn)的(de)，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)应当在10个工作日内主动向(xiàng)中国(guó)证监(jiān)会报告：基金(jīn)资产(chǎn)净值连(lián)续20个交易日(rì)超过2000亿元；基金份额持有人数量连续(xù)20个交易(yì)日(rì)超过5000万个；中国(guó)证(zhèng)监会认定的符合重要货币市场基(jī)金特征的其他条件(jiàn)。

　　东方财富Choice数(shù)据显示，截至2023年一季度末，市场上共有天弘(hóng)余额宝货(huò)币、易方(fāng)达易理财货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金(jīn)规模超(chāo)过2000亿元。其中，天弘余额宝货(huò)币规(guī)模最(zuì)大(dà)，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户数(shù)来看(kàn)，截至2022年末(mò)，天弘余(yú)额(é)宝货(huò)币持有人达7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有业内(nèi)人(rén)士对记(jì)者表示，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿元或(huò)者(zhě)投资者数量大于5000万个的货币市场基(jī)金，监管(guǎn)要求(qiú)更加严格，基金管理人需(xū)要增强抗风险(xiǎn)能力，并明确风险防控与处置机制。这将促使(shǐ)基金(jīn)公(gōng)司更加注重风(fēng)险(xiǎn)管理和产品合规性，提高产品的透明度和稳定(dìng)性，从而(ér)保护投资者的利益。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规(guī)定》与资(zī)管新规一脉相(xiāng)承，都是为了提升(shēng)资管机构的风险管(guǎn)理能力，实现(xiàn)风险(xiǎn)分散化，防(fáng)止风险过(guò)度集中、对金融(róng)安全产生不利影响。在提升风(fēng)控水平的(de)前(qián)提下，引导高(gāo)收(shōu)益产品打破刚兑，高安全(quán)产(chǎn)品收(shōu)益率回(huí)落至与(yǔ)其风险相匹配的合(hé)理水(shuǐ)平。随(suí)着资管新规(guī)的逐步落(luò)地，回(huí)归本(běn)源的主动类资管产(chǎn)品(pǐn)迎来发展良(liáng)机，财富(fù)管理行业(yè)百花(huā)齐放(fàng)。

　　明确附加监管要(yào)求(qiú)

　　《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》明确了重要货币市场基金的附(fù)加监(jiān)管要(yào)求，指出基金管理人应当遵循长期稳健的经营和投资理念，确保自身投资研究、人(rén)员配(pèi)备、系统运营、客户服务、风险管理(lǐ)与危机应对(duì)等方面的能力水平与重(zhòng)要货币市场基金管理规模相匹配(pèi)，不得盲目扩(kuò)张基金规(guī)模。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的(de)基(jī)金(jīn)经理不得少(shǎo)于(yú)2人。在薪(xīn)酬考核(hé)方(fāng)面(miàn)，基金管理人(rén)的高级管理人员(yuán)、基金经理(lǐ)等相(xiāng)关(guān)人员的考核评价、薪酬激励等不得直(zhí)接或者(zhě)间(jiān)接与重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金的(de)规模相挂钩(gōu)。

　　在重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的(de)投(tóu)资运(yùn)作(zuò)指标方面，也(yě)需要满足多项(xiàng)要(yào)求(qiú)。例如，持有一家公司发行的(de)证券市值不(bù)得超过基金(jīn)资产净值的5％；投资于具(jù)有基金(jīn)托管人(rén)资格的(de)同(tóng)一商业银行(xíng)发(fā)行的金融(róng)工具(jù)占基金资产净值的(de)比例不得超(chāo)过15％；主动投资(zī)于流动性受限资(zī)产的规(guī)模(mó)合计不(bù)得(dé)超过基金资产净(jìng)值的 5％；投资组合的平(píng)均(jūn)剩(shèng)余期限不得超过90天；投资组(zǔ)合(hé)的杠杆(gān)比例不得超过110％。

　　货(huò)币市场基金交易行为管理方面，《暂行规定》指出，审慎确认大额申购申请，避免(miǎn)出(chū)现接受单(dān)一(yī)投资者申(shēn)购申请后导(dǎo)致其持有份(fèn)额(é)超过(guò)基金总份额5％的情况。

　　而在风险准备(bèi)金方面， 基(jī)金管理人、基金托管(guǎn)人每月从重(zhòng)要货币市(shì)场(chǎng)基金的管(guǎn)理费、托管费(fèi)中计提的风险(xiǎn)准(zhǔn)备金(jīn)比例不(bù)得(dé)低(dī)于20％。

　　国信证(zhèng)券(quàn)指出，《暂(zàn)行规定(dìng)》是(shì)金融防(fáng)风险(xiǎn)的重要举(jǔ)措。部分(fēn)货币市场(chǎng)基金规模较(jiào)大、投(tóu)资者数量较多，具有“牵一发(fā)而动全(quán)身”的重要影响，当出现风险事件时，可能会(huì)对金(jīn)融市场的流(liú)动性安全(quán)产生(shēng)冲击。《暂行规定(dìng)》无(wú)论是从考(kǎo)核机制，还是从投资比(bǐ)例、久(jiǔ)期、可变现资(zī)产的(de)限(xiàn)制，都是为了(le)更高流动性考(kǎo)虑，重(zhòng)要货币市(shì)场基金防范流动性风险的能(néng)力将(jiāng)进一步提升，将有效防止出(chū)现2016年(nián)部分(fēn)货币市场基金类似的流动性(xìng)风险(xiǎn)事件。

　　制定风险应对预案

　　在重要货币市(shì)场基(jī)金的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)监(jiān)督管理机制方面(miàn)，《暂行规定》也做出了(le)明确(qumerry什么意思 merry是彩虹社的吗è)的规定。

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》指出(chū)，基金管理人应(yīng)当综合评估重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金各类风险(xiǎn)的成(chéng)因(yīn)、表现(xiàn)及影响(xiǎng)，会同相关市场主体共同制定合理有(yǒu)效的(de)风险应(yīng)对预案。风(fēng)险(xiǎn)应对(duì)预(yù)案应当(dāng)报中国证监会(huì)备案，中国证监会(huì)对风(fēng)险应(yīng)对预案的有(yǒu)效性(xìng)、合理性、可行性(xìng)等进行评估(gū)。

　　重要货币市场基金发生重大风(fēng)险的，由中国证(zhèng)监会牵头相关(guān)部门(mén)成立(lì)风(fēng)险处置小组，督促(cù)基(jī)金管(guǎn)理人及相(xiāng)关市场主(zhǔ)体依据风险应对预(yù)案等对(duì)重要货币市场基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对于(yú)投(tóu)资(zī)者有什么影响？

　　有(yǒu)业内人士对记者表示，《暂行规定》将提(tí)高货币基金的(de)风(fēng)险管(guǎn)理能(néng)力和(hé)透明度，降低投(tóu)资风险。但是，可能会对部分投(tóu)资(zī)者造成一定影(yǐng)响，例(lì)如(rú)可能(néng)会对一些追求高收益的投资(zī)者(zhě)造成一定冲击。此外，新规可能会导(dǎo)致一(yī)些货币基金规(guī)模较小(xiǎo)的产品退出市(shì)场，投(tóu)资者需要注意选择合适的产品。

　　“《暂行规定》有利于(yú)保护低风险偏(piān)好(hǎo)的投资(zī)者。相对(duì)于其(qí)他资管产品(pǐn)，货币(bì)市场基金具有着投资(zī)者(zhě)数(shù)量庞(páng)大，风险(xiǎn)偏好较低的(de)特点(diǎn)。部分规模较大的货币规模基金如出现风险事件，或将对社会稳(wěn)定产生不利影响。《暂(zàn)行规定》提升了重要货币(bì)市场(chǎng)基(jī)金(jīn)的资产安全要求，有(yǒu)利于保护投资者利益(yì)。”国(guó)信证(zhèng)券表(biǎo)示。

　　财信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规定》施行后，货币市场基(jī)金(jīn)的规范化、标(biāo)准化、投资分散化、安(ān)全化(huà)程度将有提升(shēng)，未来是否(fǒu)在公布的重点货币(bì)基金名录内，可(kě)能是投资者选择考量的潜在(zài)背书因(yīn)素之一。预计全市场(chǎng)货币市场基金数量上将有一定出清，对基(jī)金管(guǎn)理人的产品(pǐn)体系结构布局、调(diào)整也(yě)提出了(le)要(yào)求(qiú)。

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