总(zǒng)市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官(guān)网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的(de)科(kē)技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息(xī)，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据(j人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思ù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，多(duō)举措(cuò)确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步完人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施(shī)了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权(quán)市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监会的(de)指导下，会同市(shì)场各方扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风(fēng)格投资有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资(zī)者的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗(qí)下(xià)科创50ETF规(guī)模分(fēn)别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的(de)ETF期权上市(shì)后(hòu)，投(tóu)资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的(de)配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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