5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股份发布的一则(zé)公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告(gào)显示，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)祈使句例子英语，祈使句例子10个股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在创业(yè)板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司(sī)不存在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)注册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际控(kòng)制人(rén)为该公司(sī)董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业(yè)务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分(fēn)点。祈使句例子英语，祈使句例子10个

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向祈使句例子英语，祈使句例子10个协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各(gè)方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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