为了让自(zì)己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董(dǒng)事(shì)长蒋维(wéi)，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的(de)证券账户(hù)并联合其他市场资金在二级(jí)市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？)会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告知(说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？zhī)黄秀(xiù)芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述(shù)意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为(wèi)多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环(huán)节实施(shī)、环环(huán)相扣(kòu)、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持(chí)股(gǔ)情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德(dé)平的行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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