5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因此背上(shàng)了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权(quán)交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资(zī)子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在(zài)全球生产销售(shòu)重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出(chū)售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交易(yì)规则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交易(yì)股权签署了《关于江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得(dé)国(guó)资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批准，但由于交易所需(xū)的政府审(shěn)批(pī)事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经协(xié)商一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失败告(gào)终。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该公司(sī)主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年(nián)第一(yī)次(cì)被重组。中国(guó)兵(bīng)器装备(bèi)集团(tuán)及中国长安(ān)汽车集团(tuán)有限公(gōng)司(sī)，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能被(bèi)盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权(quán)，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更(gèng)名(míng)为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽(qì)车(chē)进入(rù)重卡领域的意图是实现商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头(tóu)部企(qǐ)业的(de)单月销量，就(jiù)已(yǐ)超(chāo)过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃(líng)重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入(rù)，利(lì)于江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近(jìn)年(nián)来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年(nián)内(nèi)，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了(le)其(qí)当(dāng)年(nián)的(de)净利润(rùn)。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动(dòng)现金流净额还(hái)达(dá)到(dào)36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱(fú)”仍(réng)然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪(适合和合适的区别爱情适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么，适合和合适的区别是什么xīn)酬和设备(bèi)维护(hù)等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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