公(gōng)募基金一季报募集披露。颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗复苏(sū)加上预(yù)期改善推动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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