OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市(shì)场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承(chéng)租方(fāng)之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时，在(z四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法0; line-height: 24px;'>四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法ài)公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人(rén)将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)相关(guān)负(fù)责人(rén)也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市(shì)场波动较大，但(dàn)其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短(duǎn)期(qī)出租率下跌(diē)并不会(huì)从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继(jì)续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗(qí)下(xià)芯片子公(gōng)司哲(zhé)库(kù)科技的事(shì)件(jiàn)继(jì)续扰(rǎo)动公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开(kāi)，此后二级(jí)市场价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消(xiāo)息影响(xiǎng)，华(huá)安(ān)张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级(jí)市场价(jià)格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌(diē)幅(fú)达(dá)到(dào)9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年(nián)6月(yuè)21日上市以(yǐ)来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场公募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市(shì)场整体表现上看，目前(qián)上(shàng)市的8只产业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博(bó)时招商(shāng)蛇(shé)口产(chǎn)业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程(chéng)度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如(rú)今(jīn)拟(nǐ)扩(kuò)募的项目(mù)又遭遇突发事(shì)件，因此(cǐ)导(dǎo)致二级(jí)市场价格出(chū)现波动。”一位(wèi)业内人(rén)士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在上述人(rén)士看来，尽管出于风(fēng)险规避(bì)的原因(yīn)，最近几个交(jiāo)易日场(chǎng)内资金(jīn)有所(suǒ)流出，但是(shì)，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响其(qí)内外(wài)价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二(èr)级市(shì)场价(jià)格下跌，风险也得到(dào)一定释放，但(dàn)是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情(qíng)绪面等(děng)四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法多重(zhòng)因素(sù)影响，不好判断价格是不(bù)是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一(yī)位业内人(rén)士表示(shì)，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其(qí)实(shí)有些隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价(jià)值，很适合(hé)稳(wěn)健(jiàn)类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的(de)步(bù)伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行董事(shì)高如星对(duì)此表示，若张(zhāng)江(jiāng)园区最终能顺利解(jiě)决招(zhāo)商，平稳过度对(duì)经营现金流(liú)没有造成大(dà)的影响，“事件性(xìng)利空(kōng)下调至(zhì)得这么急、这么(me)深(shēn)，加(jiā)上前期本身园(yuán)区类(lèi)资产就回调(diào)不少了(le)，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调(diào)，最终还是落到租(zū)金收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关(guān)于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原始权(quán)益人将继续密切关(guān)注哲(zhé)库(kù)科(kē)技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好相关应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披(pī)露(lù)的张江(jiāng)光大园项目出租(zū)率下降事项(xiàng)，一度二级市场价格出(chū)现回落(luò)。在随后召开的业绩(jì)说明会(huì)中管理人(rén)就(jiù)相关事项进(jìn)行(xíng)了解(jiě)释说明，市(shì)场信(xìn)心得(dé)到(dào)了一定提(tí)振，二级市场价格表现也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表(biǎo)示(shì)了对张江光大园项(xiàng)目的信心，预计(jì)签署(shǔ)意(yì)向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常(cháng)转化(huà)后，项(xiàng)目出(chū)租率将得(dé)到回升。没想到(dào)仅过了不(bù)到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关负(fù)责人坦言，事发(fā)突然(rán)确实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时间(jiān)即奔赴(fù)现场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关(guān)负责人(rén)介绍(shào)说，目(mù)前(qián)储备租(zū)户(hù)还是比较丰富的，覆(fù)盖了(le)芯(xīn)片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技术(shù)等产(chǎn)业(yè)客户，租赁(lìn)意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通(tōng)过签署租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快(kuài)锁定一(yī)些重要租户。虽然收了三个月履约(yuē)保证(zhèng)金给了我们一些空(kōng)间，但(dàn)本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这(zhè)些面积在短期(qī)内(nèi)完成去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一(yī)季度(dù)末也有将(jiāng)近30％的空置率(lǜ)，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人有(yǒu)那(nà)么多储备(bèi)租户，之前(qián)的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释(shì)，张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)一直以来都(dōu)坚持以市(shì)场化运(yùn)营为导(dǎo)向，历(lì)史运(yùn)营表(biǎo)现稳定(dìng)，租(zū)户(hù)的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项(xiàng)目的大租户退(tuì)租正好发生在市(shì)场活跃度的短期低点，目(mù)前市场情况已有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情况没有得到(dào)及(jí)时修复后，张江这边也(yě)作了(le)一定的资源调配(pèi)和倾斜(xié)，引入(rù)了一(yī)些储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平(píng)等方面也有一些差异化(huà)，张(zhāng)润大厦多是两千多平的大平(píng)层(céng)，楼的成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张江光大(dà)园单(dān)层以一千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一(yī)些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自身需(xū)求和(hé)预(yù)算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产(chǎn)的管(guǎn)理人都变成了(le)一家，后续我(wǒ)们在资源(yuán)共享和联(lián)合营销(xiāo)方(fāng)面(miàn)能更加充分发挥协同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述(shù)负责人(rén)补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张江REIT的(de)定位和(hé)展望(wàng)，相关负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管资产约(yuē)五百万方，还(hái)有一些(xiē)其他在开(kāi)发(fā)的(de)储备项目，这些(xiē)都将成为张江REIT实现打造张江园区产(chǎn)业空间(jiān)资产上(shàng)市平台目(mù)标的(de)坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资本平台(tái)和它未(wèi)来的(de)发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实(shí)现基金扩容的第(dì)一步(bù)，也是至关重(zhòng)要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些(xiē)突发情(qíng)况需要解决，但是这和我们在张江(jiāng)科学(xué)城(chéng)这三十年建(jiàn)设发展过程中所经历(lì)的相比，只(zhǐ)能算是一(yī)个非常小的插曲。我们(men)有信(xìn)心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事件的所有负(fù)面影响，维持预期和(hé)市(shì)场的(de)信心。”

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