在投(tóu)资日(rì)经225ETF的“基金吧”里，基金(jīn)的大涨大(dà)跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这个(gè)日(rì)经(jīng)正经(jīng)不？”“还要有(yǒu)个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大(dà)，吓人”……到底发(fā)生了什么？

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易方达基(jī)金(jīn)两大公募巨头纷纷公告(gào)，对公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风险(xiǎn)，目前折(zhé)溢(yì)价率已(yǐ)经大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金(jīn)的青睐，今(jīn)年(nián)以来创业(yè)板ETF净买入(rù)资(zī)金已达165亿(yì)元，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等(děng)净流出居(jū)前，热门板块(kuài)传(chuán)媒、基建ETF受到资金“落(luò)袋为安”，但部分机构看好传媒(méi)、顺周期板块(kuài)的长(zhǎng)期配置价(jià)值。

　　提示(shì)高溢价(jià)风险

　　日经ETF溢价已有所(suǒ)回(huí)落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达(dá)基金两大公(gōng)募巨头(tóu)纷纷公告，两(liǎng)家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交易价格(gé)波动(dòng)较(jiào)大。截(jié)至(zhì)5年22日(rì)，两(liǎng)只产(chǎn)品的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投(tóu)资者(zhě)关注二(èr)级市场交(jiāo)易(yì)价格溢价风险，如果盲目(mù)投资(zī)，可能(néng)遭受重大损失。

　　从两只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)表现看(kàn)，今(jīn)年两只(zhǐ)ETF近日走势凶(xiōng)悍，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅都超过了(le)16％。截至5月(yuè)23日下午1点开盘，两只产品溢价率都回落到4％以内，投资者的(de)追捧热情在(zài)风(fēng)险提示后(hòu)有所降温，正在回归(guī)理性。

　　而从资金流(liú)向看，由于两只产品规(guī)模仅有1个亿左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都(dōu)不到2千万(wàn)体量。

　　从全(quán)市(shì)场(chǎng)看，目前跟踪日经指数(shù)的产品共有4只，总(zǒng)规(guī)模5.4亿元，今年以来(lái)资金净流入2.42亿元，涨幅(fú)最高(gāo)的产(chǎn)品已经达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品跟踪的指(zhǐ)数都(dōu)是日经(jīng)225指数收益率（经(jīng)汇率调(diào)整后(hòu)），从该(gāi)指数表现看，今年(nián)也(yě)大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太(tài)市(shì)场高居(jū)前列(liè)。

　　一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)告诉(sù)记者，日经(jīng)ETF跟踪的(de)指数近期涨势(shì)较大，涨幅犀利，叠嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址加产品(pǐn)流通盘不够大，短期内(nèi)受到资金的(de)净买入(rù)，产生了供不应求的情况(kuàng)，就会推高二级(jí)市场价格，让价格走在指数涨幅的(de)前面(miàn)，这个情况就会(huì)产生基金产品的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是跟踪日经225指(zhǐ)数(shù)表现(xiàn)的，如果短期出现高溢价，也就意味着当前的价格超出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常(cháng)走势和涨(zhǎng)跌(diē)幅的状态(tài)，也就是会逐渐消除溢价。而高(gāo)溢价(jià)回归的过(guò)程，就会产生(shēng)二(èr)级(jí)市场价格的(de)下跌，因此，建议投资者不要盲目买(mǎi)入高溢价品种，避免下跌风险。”该(gāi)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称。

　　而从(cóng)日本(běn)股(gǔ)市表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，今年年初(chū)以来(lái)日本股市持续上涨，日经(jīng)225指数超越30000点(diǎn)大(dà)关，达到1990年泡沫(mò)经济破裂(liè)以来的最高点。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)证券认为，近期日本股市上涨受(shòu)多重因素驱动：一是随着美联储(chǔ)加息预期下降和日央行紧(jǐn)缩(suō)预期上升，吸(xī)引(yǐn)国(guó)际资本(běn)回流日(rì)本市场；二是随(suí)着疫后经济活动(dòng)复苏(sū)和(hé)去年日(rì)元持续贬值，东京交易所上市公司多表现良好(hǎo)；三是今年(nián)东京(jīng)交易(yì)所提(tí)出(chū)将(jiāng)改革公司治理监督机制。在这一改革下(xià)，预计(jì)部分低估值企业可能采取股票回购(gòu)等方式提振股价，截至本(běn)周，已有价值3900万亿(yì)日元的股票被宣(xuān)布回(huí)购(gòu)；四(sì)是近期部分利好消息带动市(shì)场情绪。包括G7峰会(huì)在日召开、巴菲特(tè)赴日考察并表示大举(jǔ)投(tóu)资日本股市等(děng)，推动市场对日本股市(shì)的整体情绪提振(zhèn)。

　　也有(yǒu)基金经理提(tí)示短期(qī)过快(kuài)上涨带(dài)来的投(tóu)资风险，并提示投资者，海(hǎi)外(wài)投资可能会涉及相关的(de)汇率风险，对相(xiāng)关市场熟悉程度不(bù)高等问题，建议投资(zī)者在自己能力圈内投资(zī)，避免盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继续受(shòu)青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关(guān)注市场热(rè)点(diǎn)ETF外，再来看(kàn)下ETF市场最新风向。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日(rì)收盘，全市(shì)场728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去年末规模新(xīn)增(zēng)1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区(qū)间成交均(jūn)价测算，净流(liú)入资金微增3.89亿(yì)元。

　　从资金净流入方向来看(kàn)，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址净(jìng)流入都是3.39亿元，位居行(xíng)业前列(liè)。另外，易(yì)方(fāng)达科(kē)创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿(yì)元(yuán)以上(shàng)资金的净流(liú)入。

　　行业和主题产品中，半导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入(rù)资金居前(qián)，都超过了(le)2亿元(yuán)资金(jīn)体(tǐ)量。另(lìng)外，触(chù)底反(fǎn)弹的医药(yào)ETF、高位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同样吸引资金关(guān)注，净流(liú)入资(zī)金相对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资金最多的(de)是易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首位。另外，创(chuàng)业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入(rù)70亿元、67亿(yì)元，都位居行(xíng)业前列。

　　而(ér)今年景气度回(huí)升的半导(dǎo)体、酒ETF，具(jù)备(bèi)估(gū)值吸引力的医疗、恒(héng)生(shēng)互(hù)联网(wǎng)等，也都受到资(zī)金的追逐，净流入资金都在(zài)50亿元(yuán)体量及(jí)以上(shàng)。

　　谈(tán)及(jí)创(chuàng)业板相关指数的“越跌越买”，华安基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数与量化投(tóu)资部表示(shì)，随(suí)着(zhe)前期创(chuàng)业(yè)板50指数(shù)的(de)回调，当前估值已来到30倍(bèi)的历史低位区间，且一季(jì)报(bào)显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋势明显，持续关注板块趋(qū)势反转机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策(cè)层面(miàn)，4月底(dǐ)的政治(zhì)局(jú)会议提出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能。要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险”，这(zhè)宣示着国(guó)内经济发展动能要加快转变，新能源及人工智(zhì)能(néng)将是(shì)经济转型的两(liǎng)大动能(néng)，汇聚战略性新兴产业(yè)的创业板(bǎn)持续受益于政策红利，该机构建议关注创业板(bǎn)50指数的投资机会(huì)。

　　沪(hù)嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址深300、上证50ETF等净流出居(jū)前(qián)

　　传媒、基(jī)建“落袋(dài)为安”

　　而(ér)从资金净流出方向看，表现相(xiāng)对(duì)强势(shì)的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额流失4亿份，资金净流(liú)出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF等宽基指(zhǐ)数，也(yě)分别有(yǒu)超过1个亿的(de)资(zī)金净流(liú)出。

　　行业和主题(tí)ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等近(jìn)期出现阶段性行情(qíng)的板(bǎn)块，遭遇资金的卖出(chū)，天(tiān)弘银行ETF、恒(héng)生科技ETF等多只产品净(jìng)流出(chū)资金也有1个亿以上。

　　拉长时(shí)间(jiān)期限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都(dōu)出现(xiàn)百(bǎi)亿体量(liàng)的(de)资金净流出。上证50ETF也(yě)有57亿元资金净流出。

　　而行(xíng)业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，今年(nián)涨幅超(chāo)40％的传媒ETF净流出资金(jīn)24亿(yì)元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越涨越卖，整(zhěng)体资金净流出(chū)位(wèi)居(jū)前(qián)列(liè)。

　　虽然部(bù)分热门主题(tí)行业的资金出现流出，但部分机构仍(réng)建议从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)角(jiǎo)度(dù)，观察各类板块的投资机(jī)会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金表示(shì)，预计复苏仍是中国经济中长期(qī)的趋势，但(dàn)市(shì)场展现(xiàn)出(chū)更多结构(gòu)性机(jī)会，当前市场对题材(cái)的追捧热(rè)度仍持(chí)续偏高。“传(chuán)媒板块近期跌幅居前(qián)，主因前期涨幅(fú)较大，炒作有(yǒu)逐(zhú)步(bù)退潮趋(qū)势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关(guān)注资(zī)金合力最强的人工智能与央企相关(guān)品种，中期在市(shì)场炒作热度(dù)回落、且(qiě)经济复苏(sū)趋势确(què)立后关(guān)注“顺周期”板块的整体机(jī)会，尤(yóu)其是大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)等领域；而(ér)长期来看，可以积(jī)极(jí)关注数字化(huà)对生产力的提升，重(zhòng)点关(guān)注计算机、互联网和传媒等行业。

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