金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市走出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日(rì)本(běn)可(kě)能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的(de)决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是(shì)老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。日(rì)本5大商(shāng)15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗社的合(hé)计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本(běn)经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但(dàn)良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动(dòng)力(lì)萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日(15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗rì)本(běn)股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

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