5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具(jù)特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是(shì)，随(suí)着近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各(gè)大主流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng数学中e等于多少，高中数学中e等于多少)现出(chū)“越跌(diē)越买”的(de)趋势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交易日(rì)出现资金净(jìng)流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流(liú)出(chū)方面数学中e等于多少，高中数学中e等于多少，证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主力(lì)阵营，部分投资者短期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字(zì)头、大金(jīn)融板块集体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银河证券(quàn)基(jī)金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日(rì)当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日期(qī)间，全(quán)市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日(rì)资金净流入，合(hé)计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大的ETF品种成为市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要选择标(biāo)的(de)。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资(zī)金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也均在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数(shù)前期跌幅较大，估(gū)值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源、光(guāng)伏(fú)和半导体等(děng)新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内(nèi)能(néng)源革命正在(zài)深度推(tuī)进(jìn)，海外储能市(shì)场也逐步(bù)打开，未来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新领域(yù)开(kāi)拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的(de)表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多公司的(de)估(gū)值与(yǔ)成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持(chí)有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国(guó)泰(tài)科创(chuàng)板基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度(dù)，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴(wú)振华认为，从2021年三季(jì)度开(kāi)始(shǐ)，半(bàn)导体(tǐ)板块已经历了将近(jìn)两年的去库存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有望在触(chù)底后开(kāi)启(qǐ)新(xīn)一轮(lún)上行周期。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利了解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流(liú)出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金(jīn)净流出(chū)，富国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金(jīn)净流(liú)出也超(chāo)过(guò)2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博弈反映出(chū)市场的(de)分(fēn)歧，基金经理对新能源后(hòu)市(shì)也(yě)持(chí)不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新能源牛市的最(zuì)大(dà)逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈(chéng)现出存(cún)量(liàng)博(bó)弈的特(tè)征，新能源(yuán)行业只有在基本面比此前更好的(de)情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量资(zī)金，否则就会导致(zhì)整体板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解释今年(nián)新(xīn)能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性(xìng)问题。在他看(kàn)来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是(shì)会有很(hěn)好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外(wài)，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年(nián)半(bàn)时(shí)间(jiān)，很多(duō)龙头(tóu)股估值(zhí)已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增(zēng)速不会像过(guò)去几年那样快(kuài)，但仍(réng)然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等待(dài)市场出现如下(xià)几个特(tè)征：一是筹码结(jié)构出清，估(gū)值足够便宜(yí)；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，他也同时提醒，新能(néng)源板(bǎn)块或许(xǔ)很难再(zài)有过(guò)去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统(tǒng)性(xìng)机(jī)会，更多将是(shì)优选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩(hào)则乐观认为，新能源板(bǎn)块(kuài)投资价(jià)值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌的过程(chéng)中，整(zhěng)个新能(néng)源行业的(de)发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和(hé)技(jì)术进步都在以(yǐ)一种(zhǒng)非常理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该(gāi)板块至(zhì)今为(wèi)止(zhǐ)的估值水平(píng)具有较为突出(chū)的(de)吸引力。”王浩说。

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