美国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要(yào)大(dà)，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他替代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份(fèn)最新业内调(diào)查(chá)，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然是(shì)美国(guó)国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲(b俄罗斯是资本主义还是社会主义ēi)观的(de)分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最(zuì)终会(huì)得(dé)到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避(bì)险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求(qiú)的(de)提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时(shí)候触(chù)及(jí)的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资(zī)者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的(de)跌俄罗斯是资本主义还是社会主义落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金(jīn)价(jià)上涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的(de)地位(wèi)将面(miàn)临风(fēng)险。

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