近期交易商协会的监管处罚力文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形(xíng)式(shì)，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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