近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗(yín)行因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资(48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗zī)工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实维护(hù)好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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