本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因(yīn)素，不(bù)过随着公募(mù)基(jī)金(jīn)加速布局，增量(liàng)资金不断涌入(rù)下，流(liú)动性问题有望持(chí)续改善；同时(shí)，当前北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基(jī)金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书(shū)，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟(gēn)踪北(běi)证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是(shì)发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即(jí)可(kě)成立，认购(gòu)期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基(jī)金产品成功获批(pī)，工(gōng)银瑞(ruì)信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批(pī)文。除(chú)博(bó)时基金外，万(wàn)家(jiā)基(jī)金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是(shì)以发起式的(de)形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正在(zài)发(fā)行外(wài)，其余3只产品(pǐn)均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)25日(rì)成立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募(mù)集(jí)规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基(jī)金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资(zī)价值，万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低于其(qí)他上市板块中业务相关度较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大(dà)估值提升(shēng)空间。随着市场流动(dòng)性的增强和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速(sù)成(chéng)长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期(qī)投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收(shōu)益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)开(kāi)始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面，自去年11月(yuè)发布以来(lái)，该指数经历(lì)小幅下滑(huá)后，今年一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市(shì)场核(hé)心指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内的30只核(hé)心指(zhǐ)数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出(chū)后，多个(gè)指数基金(jīn)相继(jì)成立，这(zhè)使得北交所整体(tǐ)流动性有所改善。从(cóng)中观维度来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官(guān)网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额(é)增(zēng)长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润(rùn)正增长。北交所上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日(rì)，除大成北交所(suǒ)两年定开(kāi)年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局(jú)良机

　　对(duì)于北交所投资价值(zhí)，多位(wèi)业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本身较差(chà)的流动性问(wèn)题，市场制度性差异(yì)导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差(chà)异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场(chǎng)有必(bì)要(yào)完善转板制(zhì)度，畅通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪深市场的(de)引领(lǐng)，提升流动(dòng)性，平(píng)抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，也(yě)是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当前的位置，对于(yú)北交所的后续表(biǎo)现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所公司目(mù)前估值已(yǐ)经非常便宜，他们(men)测算(suàn)前(qián)几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备专(zhuān)精(jīng)特新特性的中小成长(zhǎng)型企业(yè)而(ér)言(yán)是非常具有吸引力(lì)的。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发(fā)现很多北交所公司今年以来依然延续(xù)了较快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子度以来北交所出了不少(shǎo)政策利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务细则(zé)》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市(shì)交易业(yè)务(wù)指引》，下调(diào)部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对(duì)整个市(shì)场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给他们(men)增(zēng)加了筛选(xuǎn)的(de)范围(wéi)，尽管(guǎn)短期可能(néng)由于供给增(zēng)加(jiā)对整(zhěng)个市场(chǎng)的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得他们(men)选择优质(zhì)中小专精特新企业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北(běi)交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还(hái)不(bù)够多(duō)，市场(chǎng)关(guān)注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于(yú)沪深(shēn)交易所明(míng)显低估。随着宏(hóng)观(guān)经济触底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报(bào)表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改(gǎi)革(gé)的(de)不断(duàn)推进和投资(zī)者(zhě)关注(zhù)度提(tí)升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势(shì)已经初露(lù)端倪，部分专精(jīng)特新次新股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估值(zhí)公司获增持(chí)较多(duō)。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断(duàn)推进和投(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子tóu)资者关(guān)注度提(tí)升，北(běi)交所流动性(xìng)随(suí)之改(gǎi)善(shàn)，这些大市(shì)值(zhí)、高权重(zhòng)、低估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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