投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司(不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友sī)股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公(gōng)司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。<不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友/p>

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式(shì)的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩(jì)上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价(ji不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友à)格(gé)买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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