为(wèi)了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用(yòng)控制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合其他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新美星的(de)情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并(bìng)参(cān)与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句当事人(rén)所提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实(shí)告知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关(guān)公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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