为了(le)让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获得(dé)好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

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　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能(néng)够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合(hé)其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维(wéi)还(hái)找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持(chí)股总数(shù)占总(zǒng)股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一(yī)，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价(jià)；三(sān)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系(xì)独(dú)立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们(men)的代(dài)理人(rén)也就是(shì)否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核(hé)，对(duì)当(dāng)事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的(de)行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披(pī)露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思(yuè)19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持(chí)有(yǒu)新(xīn)美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市(shì)公司实(shí)际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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