金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈河北属于南方还是北方 河北属于北方吗撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对河北属于南方还是北方 河北属于北方吗于为(wèi)何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也(yě)会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国(guó)对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益(yì)于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)上(shàng)的(de)重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投(tóu)资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资(zī)本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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