财联社5月5日讯（记者(zhě)封其娟）五一劳动节(jié)后(hòu)的首个交易(yì)日，A股银(yín)行板块大象起(qǐ)舞。在银行(xíng)板块火热行情的催化下，“中字头(tóu)”众多(duō)个股亦(yì)被点燃。

　　随着上(shàng)市银行一季报(bào)披(pī)露拉(lā)下帷幕(mù)，经营数据和基金重(zhòng)仓(cāng)已经悉数披露(lù)。当(dāng)行(xíng)情(qíng)出现异动，明星基金经理的重(zhòng)仓情况更(gèng)为引人关注。

　　据一季报(bào)披露，姜诚重仓持有了工(gōng)商银行(xíng)、建(jiàn)设银行、农业银行3家国有上市大行以(yǐ)及招商(shāng)银行。这一阶段，重仓(cāng)工商银行最多(duō)的(de)机构为中泰资管，由姜诚(chéng)在管的4只(zhǐ)产品重仓持有，旗下(xià)中泰星(xīng)元价值优选A也凭借1.14亿股的持股数量，成(chéng)为重(zhòng)仓工商(shāng)银(yín)行最多(duō)的单只产品。工商银行(xíng)之外，姜诚在管(guǎn)产品还重仓了建设银行、农业(yè)银行。同时，建信基金周(zhōu)智硕去年四季度新(xīn)发(fā)产品在今年一(yī)季度也重仓了(le)工商银行。

　　截至一季度(dù)末，姜(jiāng)诚(chéng)在管基金(jīn)十大重仓股中(zhōng)，工商银行、招商银行赫然在列。被誉为(wèi)“零售(shòu)之王”的招商(shāng)银(yín)行(xíng)，也得张坤青睐，旗下易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)持有招商银行1.15亿股，是重仓该股最多(duō)的(de)单只产(chǎn)品；此(cǐ)外，还有张清华旗下多(duō)只产品也重仓了招商银行。

　　此前(qián)偏爱苏南地区农商行的丘栋荣，一(yī)季度(dù)减持了(le)苏(sū)农银行、常熟银行。一季度末数据显示，苏农银行前(qián)十大流通股动(dòng)中(zhōng)，丘栋荣(róng)在(zài)管产品(pǐn)占据4席，旗下中庚价值(zhí)领(lǐng)航、中庚小盘(pán)价值(zhí)、中庚(gēng)价值(zhí)品质一(yī)年3只产品均有减(jiǎn)持苏农银行(xíng)，共计减持1862.45万股(gǔ)；经一季度大(dà)手(shǒu)笔减持1.04亿股后(hòu)，重仓(cāng)常(cháng)熟银行的基金产品中(zhōng)已无中庚基金(jīn)的(de)身影。而此前多个(gè)季度，中庚(gēng)基(jī)金持股数量在(zài)一众重仓该(gāi)股(gǔ)的(de)基金公(gōng)司中，排在首(shǒu)位。

　　此外，“城商行之王(wáng)”宁波银行也在一(yī)季度被朱少醒旗下富国天(tiān)惠精选(xuǎn)成长A、劳杰(jié)男旗下(xià)汇添富(fù)价值精选A、陈一峰在管的(de)安信价值精(jīng)选以及工银瑞信旗下鄢(yān)耀、杜洋(yáng)、胡志利等老将在管产品，重(zhòng)仓持有。

　　姜诚(chéng)已成工行头(tóu)号粉丝，还重仓(cāng)建(jiàn)行农行

　　wind数据显示，截至一季度末，58家公(gōng)募基金及(jí)券(quàn)商(shāng)资管旗下共计138只产品(pǐn)重(zhòng)仓了工商(shāng)银行A股(gǔ)，持股总量为(wèi)9.07亿元。以重仓数据(jù)而言，较(jiào)去(qù)年四季(jì)度，机(jī)构(gòu)共计减持超过(guò)1.7亿元。

　　重仓工(gōng)商银行A股的58家机构(gòu)中，有55家公募基金以及中泰资管、光证资(zī)管、银河金汇(huì)3家券商资(zī)管。这其中，重仓工商银行最多的要数中泰资管。

　　一季(jì)度末数据显示，中泰资(zī)管姜诚旗下4只产品(pǐn)均重(zhòng)仓工商银(yín)行，共(gòng)计(jì)持股2.06亿股。其中，中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A共计持有(yǒu)工商银行1.14亿股，重仓有工商银行(xíng)最多的单只基金产品(pǐn)。去年年末，在持(chí)仓工(gōng)商银行483只(zhǐ)产品(pǐn)中，中(zhōng)泰(tài)星(xīng)元价值优选A以1.05的持股数(shù)量成为持仓工商银(yín)行最(zuì)多的主动管理产(chǎn)品。2022年三(sān)季度、四(sì)季度，该产品十(shí)大重仓股(gǔ)中亲爱的让你㖭我下黑均有(yǒu)工(gōng)商银行。

　　天(tiān)天基金网(wǎng)最新数据显示(shì)，中泰星元价值优选A今(jīn)年以(yǐ)来(lái)的收益率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名(míng)位于中段。

　　据一(yī)季报(bào)，工商银行、招商银(yín)行分别为(wèi)在姜诚在管(guǎn)产(chǎn)品第三、第八(bā)十大重仓(cāng)股。过去的(de)一季度，工商银行股价累(lèi)计涨超9％，而招商银(yín)行股价累(lèi)计跌超18.47％。此外，姜诚(chéng)还(hái)重仓了中国建筑、建发股份、海螺水(shuǐ)泥(ní)等(děng)地产产业(yè)链(liàn)企业以(yǐ)及农(nóng)药(yào)化工企业华鲁(lǔ)恒升、亲爱的让你㖭我下黑扬农(nóng)化工等。

　　总体而言，姜(jiāng)诚在管产品前三大(dà)重仓(cāng)行业(yè)依次为制(zhì)造业、金融(róng)业以及批(pī)发(fā)和(hé)零售业(yè)，持(chí)仓占净值比分别(bié)为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外(wài)，被市场称之为中生(shēng)代“黑马”的周智(zhì)硕(shuò)建信智远先锋A一季度增持工商银行1198.7万(wàn)股。与(yǔ)此同时，工商银(yín)行成(chéng)为该产品(pǐn)的第二大(dà)重(zhòng)仓股。

　　建信智(zhì)远先锋A成(chéng)立于2022年(nián)10月，季末总规模为5.19亿(yì)元。去年(nián)年报显(xiǎn)示，该产(chǎn)品尚(shàng)未持有工商(shāng)银(yín)行。今年以来，该产(chǎn)品(pǐn)已亏损3.05％，在同(tóng)类(lèi)的3536只产品中，排在第2394位，排名位(wèi)于中后段(duàn)。

　　在一季报中，周智硕(shuò)指出，建(jiàn)信智远先锋(fēng)A将(jiāng)自下而上，寻(xún)找竞争(zhēng)力(lì)突出、风险(xiǎn)收益比较(jiào)高、有望穿越(yuè)周期的公司这条主(zhǔ)线(xiàn)进行(xíng)投资，重点(diǎn)投资(zī)了电子、煤炭、医药、银行、化工、有(yǒu)色、汽(qì)车、电(diàn)力设(shè)备及新能源等行业的企(qǐ)业。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，截至一季度(dù)末(mò)，周智硕在管基(jī)金前十大重仓股中并无(wú)银行(xíng)个股，主要(yào)重仓了兖矿能(néng)源、广汇能源等煤炭公司、中瓷电子、三安光电等半导(dǎo)体材(cá亲爱的让你㖭我下黑i)料公(gōng)司(sī)以及南都电源、TCL中环等新能源产业链公司。

　　工商(shāng)银行之外，姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价值(zhí)精(jīng)选A、中(zhōng)泰(tài)红利优选一年(nián)均(jūn)重(zhòng)仓了建设银行、农业银行，截至一季度(dù)末，这2只产品分别持有(yǒu)建设银(yín)行(xíng)、农业(yè)银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有(yǒu)大行(xíng)中，易方(fāng)达张(zhāng)清华执(zhí)掌(zhǎng)的易方达悦兴一年持有A重仓了邮储银行，以2993.31万(wàn)股的持(chí)股数量，在一众重仓该股的基(jī)金(jīn)产品中排名第(dì)五。

　　丘栋荣减持苏南农(nóng)商行、张(zhāng)坤(kūn)、张清华重仓招行

　　从重(zhòng)仓数据看，自2022年二季度(dù)起，中庚基金至今(jīn)已连续4个季度减持苏农银行(xíng)，共计减(jiǎn)超1.41亿股。今年一季度末(mò)，中庚基金(jīn)共(gòng)计持有该股2907.76万股，即使(shǐ)较上(shàng)一(yī)季度减持7726.62万股(gǔ)，在重仓苏农银行的4家基金(jīn)公司中，中(zhōng)庚基金持股数量仍为最多。

　　较上一(yī)季(jì)度(dù)，苏农(nóng)银行(xíng)前(qián)十大流通股(gǔ)东一季度(dù)累计减持(chí)的1862.45万股，来自丘栋荣旗下3只产(chǎn)品。这一季度，中庚价值领航、中庚小盘(pán)价值、中(zhōng)庚价值(zhí)品质(zhì)一年持有分别(bié)减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分别为苏农银行(xíng)第(dì)三、第七、第(dì)十大流(liú)通股东；持股保持(chí)不(bù)变的中庚价值灵动灵活配置，则为苏农银行的第八大流(liú)通股东。

　　自2021年三季度，中庚价值灵动灵活配置(zhì)以1612.26万(wàn)股跻身(shēn)苏(sū)农银行十(shí)大流通股(gǔ)东(dōng)行列后(hòu)，便不(bù)曾减(jiǎn)持过。该产品曾在2021年四季度、2022年三季度分别增持苏(sū)农(nóng)银行(xíng)833.55万股、461.95万股，其余季(jì)度保持不变。

　　自“入(rù)围”苏农银行十大流通(tōng)股东以来，中庚价值领航(háng)、中庚价值品质一年于今年(nián)一(yī)季(jì)度首度减持苏农银行(xíng)；同在一季度减(jiǎn)持外(wài)，中庚小盘价值已在2022年一(yī)至三季度连续减持苏宁银行(xíng)共计2846.27万股。

　　一季度末数(shù)据显示(shì)，重(zhòng)仓(cāng)常(cháng)熟(shú)银(yín)行的基金(jīn)产品中已无(wú)中庚基(jī)金的身影。而(ér)此(cǐ)前多(duō)个季(jì)度，中庚基金持股数量在一(yī)众重仓(cāng)该股(gǔ)的基金(jīn)公(gōng)司中，排在首位。仅(jǐn)从重(zhòng)仓(cāng)数据看(kàn)，自(zì)2022年四(sì)季度末(mò)起，中庚基金(jīn)便开始减持常(cháng)熟银行。去年四(sì)季度，该基金公司首度减持了8520.98万(wàn)股；今年(nián)一季度，中庚基金更是大手笔(bǐ)减(jiǎn)持(chí)常熟银行(xíng)的1.04亿股。

　　经(jīng)过减(jiǎn)持(chí)2442.7万股(gǔ)，中庚价(jià)值领航一季度末仍持有(yǒu)常熟银行4294.16万股，位居该公司第八大(dà)流通股东(dōng)。同期(qī)，中庚价值品质一(yī)年持(chí)有退出常熟银(yín)行十大(dà)流(liú)通(tōng)股东行列；在去(qù)年四季度，这2只产(chǎn)品已分别减持了常(cháng)熟银行2823.31万股、806.16万(wàn)股。

　　在减持(chí)之前，丘栋荣旗下产品也曾连续多个季度(dù)增(zēng)持过(guò)常熟银行、苏农银行这2家(jiā)苏南地(dì)区的农商行。

　　身为“城商行之王”，宁波银(yín)行也得到(dào)了诸多明星基(jī)金(jīn)经理的青睐。截至一季度(dù)末，在(zài)一众重仓(cāng)宁(níng)波银(yín)行的基金产品中，朱(zhū)少醒旗下富国天惠精选(xuǎn)成长A、劳杰(jié)男(nán)旗下汇添富(fù)价值精选A分(fēn)别以3000万股、1501.88万股持股数(shù)量(liàng)，排名第一、第三；这(zhè)一阶段(duàn)，重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)波银行的，还包括陈一(yī)峰在管的安(ān)信价值精选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将在管产品(pǐn)。

　　在一季度，重仓“零售之王”招商银(yín)行最多(duō)的是易方达基金，与此同(tóng)时，张坤(kūn)旗下(xià)易方达蓝筹精(jīng)选是重仓(cāng)招商银行最多的单(dān)只(zhǐ)产品，季末持有1.15亿股；此(cǐ)外，重仓招商银行较多(duō)的产(chǎn)品(pǐn)，还包括劳杰男旗下(xià)汇添(tiān)富价值(zhí)精选A、姜(jiāng)诚(chéng)旗(qí)下(xià)中(zhōng)泰兴为价(jià)值精选A、中泰星元价(jià)值优选A、张坤(kūn)旗下易方达优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、以及张清华(huá)在管的易(yì)方(fāng)达(dá)裕丰回报A、易方(fāng)达丰和A、易(yì)方达安心回报(bào)A、易方达(dá)悦兴(xīng)一年持有A等产品、

　　卖方建议关(guān)注优质城(chéng)商行，辅以优质农商行

　　据(jù)海通国(guó)际林加力团队5月4日最(zuì)新研报，银行业(yè)一季度收入增速(sù)略高于2022年。由于(yú)2022年(nián)增速是(shì)逐季下降(jiàng)的，相比2022四季度的低(dī)点，一季度(dù)的收入增速(sù)有(yǒu)明显的修复。

　　经过对比，海通国际认为城商行业绩最好，其次是农(nóng)商行，然后是大行(xíng)，最后是股份行。国有(yǒu)大行(xíng)利润增(zēng)速大(dà)致(zhì)符合预期。其(qí)中农行(xíng)为1.75％，工行(xíng)、中行和建行在0％-1％之间(jiān)，符合预期；交行和邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高于预期。收入增(zēng)速(sù)中行、农行、建行、交(jiāo)行、邮储银行(xíng)均(jūn)为正(zhèng)增长(zhǎng)，其中中行收入增(zēng)速达到11.6％，整体表现(xiàn)不(bù)错(cuò)。

　　林加力团队指出，大行(xíng)资产质量(liàng)平稳，其中工行、农(nóng)行和建行不良率持平，中行(xíng)、交(jiāo)行和邮储下降，中(zhōng)行(xíng)下降明显(xiǎn)，从1.32％下降到1.18％；五大行拨(bō)备覆盖率都(dōu)有(yǒu)提(tí)高，其中中行增幅(fú)最大。需要注意(yì)的是，一季度保(bǎo)费收(shōu)入对营收贡献较大，持(chí)续性存(cún)疑；此外，银行和保险公司的会计规则有差别，需要注意口径差异对利润的影响(xiǎng)。

　　股份行总体收入增(zēng)速负增(zēng)长。收入压力主(zhǔ)要是由于(yú)1月1号贷(dài)款重定价导致贷款利率(lǜ)很低，还有年(nián)初一些大银行以极(jí)低利率去(qù)抢大额对(duì)公客户的贷款，所以一季(jì)度息差压力最大。三四月份极低利率消失后，该团(tuán)队认为息差(chà)压力后面会(huì)逐步缓(huǎn)解。

　　基于城商行在上述(shù)4类银(yín)行中利润增速和收入增速(sù)韧性(xìng)最(zuì)强，海通国际建(jiàn)议关注优质的(de)城商(shāng)行(xíng)，辅以(yǐ)比较优质的农商行(xíng)。城商行是(shì)行业里最(zuì)强(qiáng)的子版块，建议持续关注。农(nóng)商行(xíng)中，常熟银行财报表现最(zuì)好。

　　林加力团队认为，大行贴近中特估(gū)概(gài)念，团(tuán)队(duì)首(shǒu)选利(lì)润增速最(zuì)好的(de)交(jiāo)通银行，其次是收(shōu)入(rù)增速(sù)最超(chāo)预期的中国银行，再次是结构数据（手续费收入）超预期的邮(yóu)储银行，拨备覆盖率较高的农业银行也(yě)值得关注。股份行中，该团队(duì)建议关注一季报不错的(de)低估值黑马股(gǔ)，比(bǐ)如利(lì)润(rùn)和收入增速(sù)较好的浙商(shāng)银行；机(jī)构热门股中，估值可能修复的(de)招商银(yín)行和平安银行可(kě)以(yǐ)在业绩真(zhēn)空期(qī)进行博弈和交易。

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