财联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿(shòu)险公(gōng)司调整(zhěng)新开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部(bù)门陆续召(zhào)集了(le)多(duō)家寿险公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是(shì)市场(chǎng)有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分(fēn)布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负(fù)债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊评估利率目(mù)前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基(jī)金(jīn)投(tóu)资比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性(xìng)负(fù)债成本(běn)压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管(guǎn)历(l电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊ì)史上有(yǒu)过多(duō)次调整评估(gū)利率的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调(diào)整寿险保单预定(dìng)利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的(de)预定(dìng)利(lì)率调整(zhěng)为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来(lái)看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人(rén)寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外(wài)，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构(gòu)、下调(diào)预定利(lì)率的(de)方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜在(zài)的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)等降低(dī)负债(zhài)端成本。

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