踩上AI风口的(de)三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比，公(gōng)司的基本面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次亏损。三六(liù)零(líng)同(tóng)时发布(bù)了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者炸(zhà)开了锅，不(bù)少网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤(yóu)其(qí)周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至(zhì)去年底(dǐ)为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿(yì)的(de)营业收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增(zēng80寸电视尺寸长宽多少)9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三(sān)六零(líng)这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务(wù)收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳(nà)斯达克私有化(huà)退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财(cái)报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零(líng)营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在(zài)30亿元(yuán)附近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入280寸电视尺寸长宽多少023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损，首季(jì)公司(sī)营业(yè)收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏(kuī)损(sǔn)，公司称主要系营(yíng)业收入下(xià)降及(jí)对联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过(guò)不同(tóng)渠(qú)道表达对大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多(duō)数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心(xīn)下(xià)周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者注意到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六零的投(tóu)资(zī)者(zhě)人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六个季度保持基本不(bù)变(biàn)，但(dàn)到了(le)今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度(dù)以股(gǔ)权投资机(jī)构为代表的十(shí)大股东却在逢高大幅(fú)减(jiǎn)持(chí)。十(shí)大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘(yuán)股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股(gǔ)东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季(jì)度均价(jià)计(jì)套现金额也(yě)在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次把(bǎ)其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前(qián)公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三(sān)六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零全(quán)资子(zi)公司三(sān)六(liù)零(líng)私募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对应的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签(qiān)署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零(líng)的(de)持(chí)股比例降至80寸电视尺寸长宽多少10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多(duō)一点哪吒汽(qì)车的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值会否进(jìn)一(yī)步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资损失。2022年公司的(de)投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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