本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下(xià)，流动性问题(tí)有望持续(xù)改善；同(tóng)时，当(dāng)前(qián)北交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低(dī)估，正是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募说(shuō)明书(shū)，该基金(jīn)主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是(shì)发(fā)起式基金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月(敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思yuè)7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基(jī)金四家公募基金(jīn)公司拿(ná)到批文。除(chú)博时基金外，万家(jiā)基(jī)金的北证50指数产品也(yě)是以发起(qǐ)式的形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除(chú)博时基金旗下(xià)产(chǎn)品正在发(fā)行外(wài)，其(qí)余3只产品均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)25日成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日(rì)正式(shì)成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数(shù)基金于5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的(de)投资价(jià)值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上(shàng)市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大(dà)估值提(tí)升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动(dòng)性的增强和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投(tóu)资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些(xiē)产(chǎn)品开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正(zhè敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思ng)收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)方面，自(zì)去年(nián)11月发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经(jīng)历(lì)小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内(nèi)均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基(jī)金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动(dòng)性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观维度来看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所很(hěn)多(duō)优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计(jì)随(suí)着流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望(wàng)持续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元，平(píng)均实(shí)现净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连(lián)续三年实(shí)现利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，除大(dà)成北(běi)交所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开(kāi)分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业内人士(shì)认为，当前(qián)北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，不过(guò)正是长线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)上，制(zhì)约(yuē)其发展(zhǎn)的(de)依然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市(shì)场制度(dù)性差异导致其与沪深市场相比，可(kě)比(bǐ)公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继续(xù)降低投资(zī)者门(mén)槛、扩大优质上市(shì)企业数量外(wài)，后续北交所市场有必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而活(huó)跃(yuè)市场交(jiāo)易，通(tōng)过(guò)沪深(shēn)市场的(de)引领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度(dù)上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显著低(dī)估，也是长线(xiàn)资(zī)金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新(xīn)中小企业(yè)精选两年定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰(fēng)表示，站在当前的(de)位置，对于(yú)北(běi)交所的后(hòu)续表现充(chōng)满信心，信心来(lái)源于四个方(fāng)面。

　　一是北交(jiāo)所公司目(mù)前估值已经非常便宜，他们(men)测算前几大重仓股的(de)平(píng)均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估(gū)值水平对(duì)于具备专精特(tè)新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是(shì)非常具有吸引(yǐn)力(lì)的(de)。

　　二是(shì)从业绩表现(xiàn)来敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思看，他们发现很多(duō)北交所公司(sī)今年以来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期(qī)的，业绩(jì)的持续增(zēng)长进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看，去年(nián)四季(jì)度以来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易(yì)所股票做市(shì)交易(yì)业(yè)务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股票(piào)将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是(shì)加大(dà)了呵(hē)护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场构成(chéng)中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所目前(qián)新(xīn)挂(guà)牌(pái)的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股(gǔ)，供给上来了(le)，给他们增加了(le)筛选的范围，尽管短期(qī)可能(néng)由于供给(gěi)增(zēng)加对整(zhěng)个(gè)市(shì)场的流(liú)动(dòng)性(xìng)造成一定的(de)扰(rǎo)动，但(dàn)增(zēng)加优质供给是市场长期(qī)发展的基石，这使(shǐ)得(dé)他们选择优(yōu)质中小专(zhuān)精特新企业的难(nán)度(dù)是(shì)相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北(běi)交所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估值水平(píng)相(xiāng)较于(yú)沪深(shēn)交易(yì)所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和北交(jiāo)所快速发展，投(tóu)资机会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源(yuán)证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，“中特(tè)估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有望随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季(jì)度的公募基(jī)金持仓(cāng)变化来看，这(zhè)一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股及北(běi)证50中高权重、低估值(zhí)公司获(huò)增持较多(duō)。此外，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着北(běi)交所(suǒ)改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大市值、高(gāo)权(quán)重、低估值(zhí)的公(gōng)司获得(dé)重估可能性较大。

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